SEC在MIFID II上赠送给美国经纪人的救济

时间：2022-02-11 13:18:00来源：

美国证券和交易所委员会（SEC）向美国经纪人提供了关于金融工具指令（MIFID II）的第二次市场下的研究付款义务的暂时救济，2018年1月3日在欧洲生效。投资管

理的专区发布了三个在1940年的投资顾问法案下提供30个月的救济，允许美国经纪人经纪人以艰难的资金接收付款，或通过MIFID II-CONGENTED COMPART账户来自MIFID II影响的客户，而不被视为一个投资顾问

也允许投资顾问继续汇总购买和销售证券的订单，一些客户支付不同的研究金额，但所有客户都接受了安全性和执行成本的平均价格相同。最后，它允许金钱如

果他们正在支付支付，管理者在向客户资产的经纪人经销商处进行研究时，管理人员在安全港通过研究付款账户进行执行。在Mifid II下

，投资研究必须定制每个机构，投资公司必须支付他们自己的资金的研究，或通过单独的指定账户支付，该帐户被收取给客户。研究费用必

须在MIFID II下也与执行和交易费用分开。新规则旨在提高透明度，并停止研究成本不公平地传递给客户。虽然该指

令是欧盟倡议，但与欧洲交易对手合作的国际公司必须遵守规则，或者停止对这些关系.A关于三

个无行动救济金的委员会声明说：“货币管理人员可能会继续汇总共同基金和其他客户的订单;金钱经理可以继续依靠现有的安全港，在支付经纪人进行研究和经纪人时。“

该决定是与欧洲当局协商，以应对美国经纪人的不确定性。仲裁席的

克莱顿·克拉亚顿表示：“今天的无行动救济是设计了一系列市场参与者的投入，以减少对MIFID II的研究规定的过渡时可能出现的混淆和运营困难。”他补充

说：“与欧洲当局（包括欧洲委员会）的合作，这一直有助于SEC的努力，我欢迎EC今天发表的额外指导。我们期待继续对此和其他重要问题进行对话。“这一

消息受到行业争夺的欢迎，以便对MIFID II研究的最终安排进行了最终安排，

电子研究互换（ERIC）联合创始人，表示：“通过与欧盟委员会的广泛合作安排，这些澄清确保了监管和谐，同时支持应最终提高研究质量的议程。”他补

充说：“这一变化已经明确关注投资者的最佳利益。虽然救济是临时的，我们预计将使公司能够访问其客户的研究的解决方案 - 无论来源 - 都将被维持

。“但是，第二次委员会委员会担心禁止行动信件，称”仅仅是踢可以在路上“.Stein说

：“这一不作为对投资者和优势的一些市场参与者来说可能是昂贵的。虽然有限量的方法可能允许员工研究Mifid II的影响，超过900天是不合理的。“”透明度和披

露对我们的资本市场至关重要。政府进程的透明度同样重要。“