ISDA：后克里克尼特衍生品交易的过渡期必不可少

时间：2022-02-08 11:17:54来源：

国际交换和衍生工具（ISDA）敦促英国和欧盟监管机构在Brexit.In Adepaper之后敦促衍生品交易的过渡

规定，ISDA强调了在Brexit最终确定后，需要确保英国和欧盟交易对手之间的衍生品交易的法律确定性的必要

性2019年3月。据敦促英国和欧盟“同意英国法律合同的合同，以减少所有市场参与者的复杂性和成本”。

据称，欧洲委员会已确定需要保障支持欧盟机构的财政和货币政策，并补充说，在布雷克利特之后，清算衍生品的“大量”可能不再受到欧盟监管架构的影响。本文称：

“绝大多数欧盟清算目前在伦敦发生，但有建议欧盟监管机构可能会在欧盟宣传欧元计量的掉期地介绍欧元计价的掉期的

位置政策。”在6月份，ISDA发送了欧洲委员会副总统Valdis Dombrovskis A.信，为清除欧元计价的衍生地区问题的任何此类地点政策的一

些经济和财务影响：价格波动和执行成本;增加了系统性风险;必须迁移传统交易的复杂性和操作风险;分裂网的成本;并减少了对

最终用户的CCPS。在今天的公告中，ISDA补充说，英国和欧盟当局应同意对英国CCPS的监督和合作的适当安

排“。为价格波动和执行成本，本文指出适用于某些合同的任何位置政策都将人为地加剧CCP之间定价的差异，在某种情况下，对流动性提高了疑虑。它说：

“作为一个位置政策，只能在至少一个交易对手位于欧盟的交易上执行，预计与目前全球集成池相比，欧元区的清算池将减少液体。较少的流动性将导致竞争较少，选择较少，并潜在更广泛的投标/询

问传播。“本文还指出了G-20衍生品改革承诺，包括承诺避免碎片，保护主义和监管套利，称：“欧盟CCP位置政策将与尊重原则相反，并将是片段市场。”它继

续下去：“CCP位置政策将对欧盟经济利益造成损害，而不应追

求。”复杂性来自欧盟复杂金融工具中大多数跨境交易受英语法则。目前尚不清楚，在英国离开欧盟之后是否会改变“如

果过渡规定没有到位，可能导致复杂性的增加，更多的不确定性和市场参与者成本，”ISDA表示，结束，为了消除跨境合同周围的任何法律不确定性，应当实施过渡安排，直到介绍适当的相互承认制度“。