OFR：保证金要求必须上升，以避免放大市场冲击

时间：2022-02-01 10:17:52来源：

根据美国财务研究（OFR）办事处的说法，市场监管机构必须提高对抗衍生品交易的保证金要求，以解决其性质，并避免在压力方案期间放大流动性问题。

在最近的一篇研究论文中，ofr检查了设置高度足以减少信贷曝光但足够稳定的保证金水平的问题，以减轻无意识的性能。“在反击

衍生物交易中越来越多地利用边缘需求减少了对手的信用风险，但可能会扩大对金融体系的冲击纸张作者的作者，通过挥发性飙升时呼叫呼叫，“Paul Grasserman和齐武。

“在较高的市场波动中，价格变化更大，因此涵盖潜在价格变化所需的最低水平越来越高的信心也必须更大。”“这种

动态可以对金融市场产生不稳定的影响。具有风险敏感的保证金要求，波动性中的尖峰导致公司通过CCP或双边交易的公司进行保

证金。“”波动性的增加可能与其他市场压力指标相关联，在这种情况下，这些公司需要的情况当它最难以筹集现金或其他流动资产时，精确地发布额外的抵押品。“

本文提出了对日常市场状况不太敏感的“通过周期”的脊髓水平，因此在市场压力开始时易于飙升。

作者补充说：“这种增加稳定性的成本是保证金水平需要更高，并且可能看起来不必要地高达过去波动效果的回忆。”

本文还提出了关于当前欧盟关于中央交易对象要求的竞争力的问题，采用三种建议的方法中的至少一种来最大限度地减少诉讼。

“这些规则含糊不清，因此易于解释，尽管与三种选择相关的数值表明的特异性。规则也未能区分不同资产类别的功能。“