来自资产分离的风险的AIF

时间：2022-01-20 15:02:06来源：

根据替代投资基金管理人员指令（AIFMD）的资产隔离将妥协三方抵押管理和证券贷款，根据BNY Mellon Markets Group.A董事总经理罗斯

Whitehill，据ESMA咨询文件最近提出了替代方案的强制分离投资基金（AIF）跨保管链的各级资产。这可能影响资金利用三方抵押管理服务的能力，并有效地参与证券贷款

。当与AIFMD的监管协调表示，改变也有可能影响UCITS资金.WHITEHILL说

：“我们认为，对市场上的资金和流动性的影响是非常重要的影响欧洲的增长和投资。”

拟议的资产分离规则旨在通过防止资产暴露于负面事件来保护投资者的利益然而，作为第三方的破产。然而，当然，

通过将资产减少到子托管水平来实现这一目标，而不是减轻，交易对手，运作和全身风险。“拟议的隔离方法实

际上增加了投资者沿着贸易链的风险，“他说。”它还提高了全

身风险。这是由于账户的大幅增加，证券运动的相应增加，特别是AIF在三方环境中运作的无法不可行的。“”“”“市场交付也

会增加结算和运营风险，因为市场交付将是必要的，而不是日内书入口书籍和记录管理。“

他还建议将有对养老基金，保险公司和其他非AIF对手的影响，因为没有第三方抵押管理人员可以支持相关交易如回购和证券贷款.Whatehall说：

“抵押品管理是一个高度专业的功能，并且鉴于符合条件的抵押品的需求和可能稀缺的缺乏 - 资金可能会有能力地支持他们自己的抵押管理要

求。”“删除三方抵押品管理将对资金及其对手进行过度负担，强迫他们进入双边抵押管理。“