穆迪将Vedanta的CFR降级为B1和B3的高级无担保票据;展望稳定

时间：2021-09-08 12:18:20来源：

穆迪的投资者服务已经将Vedanta Resources Limited（Vedanta）的（Vedanta）的家庭评级（CFR）从Ba3.Moody降级下调了

Vedanta颁发的高级无抵押债券和由其全资子公司发布的高级无抵押债券的评级Vedanta资源金融II PLC并由Vedanta保证于B2的B3。所有评级的展望是稳定的。

原理“今天”的降级Vedanta评级被

公司的
信贷档案持续恶化引发了持续恶化，我们期望其信贷指标对于之前的评级仍然疲软，“穆迪的副总裁和高级信贷官员Kaustubh Chaubal说。特别是穆迪的期望在未来12个月内，Vedanta的信用指标

将违反Moody的降级触发，以其之前的BA3债务/ EBITDA杠杆率超过4.0，艾比特/兴趣低于2.5倍，而且运营的现金流量减少低于15％的债务，低于15％的债务。莫德的债务低于15％。莫德省“S低

价”的债券挥发性商品PR.冰环境将意味着Vedanta的收益将不太可能显着改善。因此，该公司的财务状况将比预期增长更长时间

。基于喜怒无常的基地金属和石油价格敏感性的低至低端，Vedanta的杠杆（包括作为债务的息息接受）可能会在4.0x -6.0x的范围内登记到低于2.0倍，即使各种成本合理化努力继续加强公司沿着成本曲线的地位。评级行动

也反映了穆迪经修订的关于2018年担保贷款的贷款，VeDanta私有化的贷款的待遇观点.Moody的评估Vedanta信用实力的早期

分析方法是基于Vedanta及其运营的分离来自其股东的子公司和穆迪的期望，火山的预期不需要Vedanta为其任何债务义务提供服务。“但是，我们现在预计Vedanta将支付额外

的秘书，以满足火山即将到来的债务M Agisurity，“增加了穆迪的历史上的穆迪队的罗伯达分析师。“虽然我们注意到额外的PIDEND将在下次财计年度降低PIDEND支付时，它会对两家公司之间的分离进行

。”穆迪“估计增加了VOLCAN”债务和贸易接受的总体影响Vedanta的债务率约为0.5倍。B1 CFR

由Vedanta的大规模支持，并得到低成本的业务，生产各种商品，如锌，石油和天然气，铝，铁矿石和电力。此外，该公司在关键市场中的强大立场，使其能够通过商品周期命令稳定的溢价和经轨记录，支持其业务简介，并是关键的信誉优势。B3评级在签发

/保证的高级无担保票据控股公司是两种低于CFR的凹口，并反映了债券持有人相对于运营公司债权人的债券持有人“急性法律和结构性下属风险。