半导体展会上人头攒动 业界热议三大投资机遇

今年的第一个大型半导体展会SEMICON/FPD China 2021于本月17日至19日在上海举行。展会现场，人头攒动，充分反映出产业的热度。同期论坛，业界大咖热议半导体投资机遇，普遍看好国产替代、技术创新、关键装备原材料等领域。

产业景气促大厂扩产能

半导体景气度之高充分体现在了本次展会上。记者在现场看到，多达1100家半导体公司参与了本次展会，很多地方的公司更是联合参展，如同属沈阳的芯源微、拓荆科技、中科新松等携手亮相展会。“我们近期收购了一家小的设计公司，帮助他们投片。”在展会上，记者与一家半导体设计公司的创始人聊天获悉，现在晶圆厂的产能依然紧张，小公司根本就下不进订单。该设计公司创始人预计，晶圆厂产能紧张将持续至年底。

“现在连扫把都跟芯片有关了，人们要用扫地机器人；汽车用芯片更是从十多个上升到了上百个。”对于产能紧张，芯鑫租赁轮值总裁袁以沛在“SEMI产业创新投资论坛”上表示，不断新增的需求、越来越多的应用场景正是半导体成长的驱动力，也是本轮产能紧张的根本原因。

产能紧张，大厂积极扩产。继在北京投资后，中芯国际在扩产能上再下一城。中芯国际3月18日披露，公司和深圳市政府(通过深圳重投集团)签订合作框架协议，公司、深圳重投集团及其他第三方将共同投资晶圆制造项目，预估新投资额23.5亿美元。该项目将重点生产28nm及以上的集成电路和提供技术服务，计划月产能为12英寸晶圆4万片，预计将于2022年开始生产。

公开资料显示，除了中芯国际，华润微、士兰微、华虹宏力也在积极扩产。对此，有半导体资深人士对记者表示，中国半导体在多个领域确实与国际先进存在很大差距，短期内也无法完成追赶，但中国半导体可以快速占领一个领域，就是快速扩大成熟制程的产能。

该资深人士进一步解释称，鉴于投资巨大，国外晶圆厂在扩产时往往比较谨慎，节奏也慢。在需求和市场持续增长已经明确的情况下，中国可以借助资本力量快速完成产能的“跑马圈地”，产能在、市场在，其带动产业共同成长进步只是个时间问题。

资本关注三大投资机遇

“我和我旗下的基金已投资了42个项目，其中17个项目将于今年申报IPO。”在本次论坛上，长电科技名誉董事长、新潮集团董事长兼总经理王新潮告诉上海证券报记者，转向投资领域后，过去几年他重点布局了半导体装备、材料，接下来他将重点关注半导体设计领域。

产业盛宴已开，半导体领域的投资机遇在哪里？在“SEMI产业创新投资论坛”圆桌环节，产业、投资界大咖普遍看好国产替代、技术创新、关键装备原材料等领域的投资机遇。

王新潮认为，接下来投资者可以重点关注三大领域的投资机会：第一，基于安全可控，未来3至5年，芯片“国产替代”市场空间非常大、机会很多；第二，当前中国公司在半导体装备整机领域取得了一定的进展和成就，但在关键零部件、材料领域几乎依然是空白，未来10年都是半导体装备材料的投资窗口期；第三，半导体领域创新永不停歇，在创新赛道上，有技术有产品的公司，都是值得关注的投资机遇。

提到国产替代，袁以沛补充道，除了国产装备被“卡脖子”，国产软件如晶圆厂用MES(制造执行系统)也是被“卡脖子”的领域。中国可能无法做到在半导体全产业链的每个环节都占据全球第一，但考虑到产业链安全，这些“卡脖子”领域都要有自主可控的产品。

“盛世投资在2014年就投资了晶圆厂中芯北方，现在有更多市场化的基金也瞄准了晶圆厂领域的投资机遇。”盛世投资董事总经理何新宇介绍，中国半导体产业已经进入“量变到质变”的阶段，PE的参与度也越来越高。盛世投资在参与了赛微电子收购瑞典Silex项目后，还在持续关注半导体海外并购的机会。

谈及海外并购，有嘉宾给出两点建议：一是尽量避开冲突和敏感的领域；二是在合作模式上进行创新，比如采用参股、在国内投资设立公司等方式。

王新潮则结合长电科技并购星科金朋的经历给出忠告，中资半导体企业开展海外并购要从企业战略出发，要适当借力，更要充分了解交易对手。

“未来10年，中国会成为全球中低端集成电路的采购中心。”王新潮强调，中国在装备材料领域的短板、国际大环境等因素制约，决定中国集成电路首先是“大发展”。