中小盘股成新宠！最新调研曝光明星基金关注点疑似转向

在机构扎堆调研的股票中，中小盘股的数量在大幅增加。

“我们判断比较好的建仓时机至少要到4月初。这段时间是个比较好的调研和观察时点，结合一季报业绩估计有部分业绩股可以走出来，尤其是一些中小盘股。”3月7日，华南地区一位私募人士对记者表示。

那么，在这个市场震荡区间，机构较为关注的公司有哪些呢？这或可从近期机构调研的痕迹可以看出。

调研新风向标

东方财富网调研数据显示，以公司公告日期来看的话，3月以来被调研的公司大幅增加。

其中被超过百家机构调研的公司有5家 ，分别为周大生(155家)、苏宁易购(120家)、澜起科技(112家)、开立医疗(109家)、天融信(105家)。此外，老板电器、天宇股份、恒华科技、弘亚数控、健友股份、火星人、森马服饰等也吸引了超过50家机构调研。

值得关注的是，在机构扎堆调研的股票中，中小盘股的数量在大幅增加。

以上述被机构集体关注的公司为例，周大生、开立医疗、天融信、天宇股份、恒华科技、弘亚数控、健友股份、火星人、森马服饰均为总市值500亿以下的中小盘股。

值得注意的是，参与这些公司调研活动的不乏明星基金经理亲自出马。

例如3月4日天融信公告公布的投资者关系活动记录显示，参与调研的机构人士就包括兴业全球基金谢治宇和睿远基金傅鹏博等知名基金经理。

而从单个机构的调研记录来看，关注中小盘的趋势也存在。例如以价值投资为导向的睿远基金，其近期的调研公司中，就有不少中小盘股，例如新产业、火星人、祖名股份、四方光电、传化智联等。

事实上，记者近期接触到的部分机构人士，也在寻找中小盘股的投资机会。他们普遍的情况是目前仓位较低，在抱团股一泻而下的行情中及时止盈，转而寻找中小业绩股的机会。

“从近期市场来看，虽然抱团股跌得比较惨，但中证1000为代表的中小盘股其实底部是在抬高的。我们估计如果这个风格的转换趋势是成立的话，那这仅仅是个开始。目前来看二三线的业绩股估值并不算高，我们最近也在筛选了一批二三线股票池观察，部分建了底仓，一季报会是个比较好的窗口时期。短线也有部分资金在试水，但我们倾向于认为4月以前会是比较无效的交易区间。”某位中部地区私募人士表示。

如何寻找“小而美”

而从卖方来看，新年以来，也有不少机构在推荐中小盘的投资机会。

天风证券是较早关注中小盘投资机会的卖方。其早在1月25日就发布研报指出，500亿元以上市值头部公司仍是主战场，但未来获取超额收益难度也在增加，破局的方式之一就是寻找一些未来产业趋势确定的新兴行业中市值200亿元左右的公司，其将享受流动性折价到溢价的过程，未来有望类似走出十倍股的机会。

其提出，投资者关注中小盘股的投资机会，也可以参照“抄作业策略”。一是可以关注基金重仓股持仓变动是否有不同于以往量级的买入。二是关注基金重仓股中的新增标的。对于小市值公司要具备比较强的行业确定性，头部基金才会重仓买入。从2020年四季度基金重仓股新增标的看，电子、化工、纺织服装等行业个股较为集中。

国泰君安也在2月初发布研报表示，在大市值面临拥挤交易之殇、小市值存在风险偏好之梏的背景下，中盘蓝筹股将焕发荣光。2020年年报的业绩预告中所呈现的盈利增速-市值的“倒U型”关系提供了新线索。未来盈利修复和景气将向更宽的范围扩散，大市值“龙一”确定性溢价下降，关注细分小白马及行业中“龙二”、“龙三”的中盘蓝筹崛起。

开源证券则建议从三个维度寻找未来有机会成长为大公司的“小而美”。

首先是成长型“小而美”公司。这类“小而美”公司所处的行业目前体量相对较小，但未来成长空间大。这类公司或已是行业龙头，或正在快速崛起成长为行业龙头，逐步建立起自身的龙头优势和“护城河”。

其次是破圈型“小而美”公司。这类“小而美”公司一般是大行业里面的小公司，通过创新快速成长为全品类或者全国性的龙头。

最后是低估值隐形冠军。这类“小而美”公司一般是小行业里的小龙头，行业增速相对较慢，但公司市场占有率还有较大提升空间，并且这类公司的估值目前都较低。