增塑剂市场“牛”气冲天 节后涨幅逾35%

春节归来，增塑剂产业链表现抢眼，无论是原料还是增塑剂邻苯二甲酸二丁酯(DBP)以及邻苯二甲酸二辛酯(DOP)等价格纷纷创出新高，涨幅均超35%。

业内人士认为，在疫情有效控制、节后终端需求大幅回升的支撑下，这场由原料主导的“盛宴”还在持续，但增塑剂产品价格触顶的风险也在积聚。

原料任性上涨

中宇资讯分析师柳东远表示，春节后，原料辛醇和正丁醇的暴涨行情开启了此番增塑剂产业链大涨的序幕。

从辛醇来看，下游主要企业节前开启备货，辛醇订单逐步累积，虽然行业开工率整体居于高位，甚至已达到九成以上，但库存紧张局面仍在加剧。且山东地区部分物流企业提前停运，导致运力紧张，更使丁辛醇现货收紧，市场在春节前已然进入强势周期。

春节后，辛醇创出历史性暴涨行情，3日内平均日上涨近2000元，涨幅高达40%，此后价格继续上涨至1.65万元附近。正丁醇市场也不甘示弱，呈现“爆发式”上涨，目前价格突破1.5万元，较节前涨幅达到40%以上。厂家订单量大，发货持续紧张，下游工厂集中补仓，厂家库存继续吃紧，而现货市场商谈氛围持续升温。

另一原料正丁醇的下游丁酯工厂春节期间内外贸订单大增，企业普遍维持高负荷生产，对正丁醇补仓需求大幅上升。而正丁醇厂家负荷则有所下降，延长装置短停、鲁西一套装置检修，加剧了节后供应的紧缺局面，正丁醇市场报价接连暴涨。

对于后市，业内人士表示，辛醇各厂家库存普遍处于低位，部分持续保持负库存状态，后市基于订单充裕，预计现货紧缺局面短期难以缓解，市场还有上涨空间。正丁醇供需失衡引发的牛市行情仍将持续，且预计上涨周期延长。

增塑剂联动拉涨

金联创分析师韩萍介绍，在原料正丁醇的强势带动下，增塑剂市场一扫此前不温不火局面，呈现直线拉涨态势。目前，DOP价格由1万元快速拉涨至1.4万元左右，创2012年以来新高，较节前涨幅达到36%；DBP价格运行至1.25万~1.3万元，较年前上涨3700~4000元，涨幅在43%。

从目前厂家运行情况来看，在就地过年政策及订单情况良好的基础上，假期开工水平普遍高于往年，DOP以及DBP行业开工率超50%，并未有库存积累情况，厂家产销压力不大。

但生产厂家介绍，增塑剂价格虽然大涨，但企业仍面临高成本、低利润甚至是亏损风险。成本面上，辛醇和正丁醇获利空间不断加大，辛醇达到8000多元，而增塑剂产品以现货价格折算，利润空间则不断压缩，在成本线附近徘徊，工厂生产压力大。

虽然如此，低库存仍将为增塑剂后市运行增添动力，加之行业开工水平预期变动不大，市场供需矛盾不明显，因此短期来看，增塑剂市场暂无大跌风险。

但也有业内人士表示，增塑剂市场的快速大涨削弱了下游采买积极性，成本传递压力增加，增塑剂市场触顶风险加大。

需求好于同期

吉林石化销售员何峻松介绍，按照往年惯例，春节前，基于下游及终端企业减产甚至停产放假，增塑剂市场多进入停滞状态，企业大多在春节前夕即提前完成原料采购。然而，今年得益于国内疫情防控形势大好、国内外需求上升，增塑剂产业链市场在春节前后即开启了超级“牛市”行情，终端溶剂、包装料等需求大幅上升，对增塑剂需求不断增加，生产企业开工率好于往年，赋予市场强劲动能。

何峻松表示，元宵节过后，下游开工率或有小幅攀升，托举增塑剂市场易涨难跌。

此外，结合宏观层面复苏加速预期，预计原油等上游强势周期开启，行业景气度进入新一轮上升周期。业内人士预测，3月乃至整个上半年化工市场将呈现超预期行情，因此增塑剂产业链整体表现将好于2020年。