固收+产品悄然走红国联安添利增长能攻善守斩获超额收益

时间：2021-01-22 10:50:56来源：中国基金网

年初至今，A股开门红行情成功上演，上证综指强势突破3500点，但近期已经开始呈现震荡逐级回落走势，加之全球低利率环境和资管新规打破刚兑等因素影响，以固收打底、权益增厚收益的固收+策略产品成为投资者们新的理想投资标的，在此背景下，采用“固收+可转债+股票”策略的国联安添利增长A，同时具备股性与债性，可攻可守，是投资组合中不可或缺的投资产品。

公开资料显示，成立于2016年9月29日的国联安添利增长A，对债券的投资比例不低于基金资产的80%，且债券投资以可转债、中短久期利率债等为主，再适当参与股票投资，并根据整体证券市场各大类资产估值情况动态调整资产配置比例。Wind数据显示，截至1月13日，该基金近一年和近三年分别取得了8.34%和16.1%的回报，而同期业绩比较基准为3.14%和10.57%，无论长短期均为投资者创造了可观的超额收益，且该基金成立4.3年间最大回撤仅为-2.69%，体现了该基金抗风险能力较高。

据悉，国联安添利增长A的基金经理之一是国联安基金权益投资部总监邹新进，作为从权益投资跨界而来的基金经理，既对可转债投资有着长期的实战积累，又对固收产品有着清晰的认知。其在管基金国联安小盘精选、国联安安稳、国联安价值优选均为主动权益类基金，同源同期数据显示，这三只基金任职回报分别为191.74%、55.53%和96.33%，国联安小盘精选在其任职超十年的时间内创造了10.35%的年化回报。

值得一提的是，为增强基金的收益，邹新进长期专注于可转债投资，据了解，国联安小盘精选的股票仓位上限为75%，另外有25%的仓位可配置债券类资产，回溯十年以来的基金持仓，该基金可转债(含可交换债)占比最高的年份出现在2019年，占比为19.13%，其余多个年份可转债上的仓位均超过10%，为基金产品增厚回报做出了重要贡献。对于国联安添利增长A的管理，邹新进同样采用了固收+策略，以主动权益手法管理固收产品，2020年三季报显示，该基金可转债配置占比达27.43%。

展望后市，邹新进表示，在货币流动性依然充裕和监管相对市场化的大背景下，股票市场面临着比较有利的环境，同时盈利效应驱使市场热度扩散。除了关注以上因素外，市场整体估值不高也是风险不大的原因。对于转债市场来说，由于转股溢价率已大幅下行，转债预计受债市影响较小，将主要跟随股票市场波动，性价比优势再次显现。能够充分把握股债投资机会、利用资产配置优势的固收+产品，是兼顾收益与波动的理想选择。