产品近百只 规模超480亿元 公募助力养老第三支柱建设渐入佳境

“年轻一代养老怎么办？早投资！20岁开始工作，40年之后你会发现整个收益中80%是复利所得。所以养老和投资是非常密切的，养老和基金是非常密切的。”在近日举办的“养老与基金”论坛上，中国养老金融50人论坛秘书长、清华大学社会科学学院教授董克用如是说。

从2018年9月首只养老目标基金成立至今，产品数量即将破百，整体规模也接近500亿元，已成为支撑第三支柱建设的“主力军”。随着产品运作逐渐成熟、养老投资理念深入人心，公募业界齐声呼吁税延政策能够尽快落地，让基金能在更大的发展空间下为养老第三支柱贡献力量。

“我参加去年的论坛时，养老目标基金成立了20只，规模73亿元，户数达到100万；今年截至11月末，养老目标基金已成立了93只，总户数超过170万户，规模超过480亿元。2019年，养老目标基金区间最大回撤在-0.01%至-9.52%之间，相较同期沪深300的-13.49%，表现相对稳健。”中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨通过一组数据，清晰地展现了养老目标基金的发展现状。

从2018年9月首只养老目标基金成立至今，绝大部分产品实现了规模增长，仅两只小幅下降。

钟蓉萨表示，就基金行业而言，从2018年就开始就着手对税收递延的个人账户、产品、平台、销售、投教等方面做了有针对性、便利老百姓参与的安排和准备工作。

“大家都在期盼养老第三支柱政策能够尽快落地。未来，基金行业要依托于资本市场基础制度不断完善的大环境，逐步探索更能打动个人养老投资者的产品和服务。”钟蓉萨表示，一方面，研究丰富养老目标基金的投资策略，加强对固定收益类、权益类产品适用于个人养老投资的研究，针对缴费、投资、领取等不同阶段细化承接产品。另一方面，基于未来养老金市场的发展竞争格局，主动开放合作，为客户提供专业化、定制化的养老投资规划和策略。

多家基金公司的养老FOF负责人还在论坛上分享了在产品运作方面的实践经验。

民生加银基金副总经理于善辉表示，通过FOF的形式来实现养老投资的目标是非常合适的。首先，FOF本质上是以基金为投资对象，基金在过去20年体现出了较强的赚钱效应。其次，不同类型的基金有不同的风险收益属性，基金管理人可通过有效的组合把风险降下来。第三，要对全市场做一些优选，才能赚到合理的收益。“这些既是FOF需要解决的问题，也切合养老需求的核心。”

如何更好地帮助投资者建立养老投资理念？易方达基金多资产投资部总经理助理冯蕾认为，目前普通投资者对FOF产品的认知度依然不高，要解决这个难题需要两方面发力，首先是业绩的积累，第二是投教的积累，第三，产品布局要先行。“等到税延政策下来之后，投资者愿意用FOF产品作为养老投资标的，我们就可以把现成的产品提供给投资者挑选，这就是现在要做的事情。”

中加基金投资研究部FOF业务负责人郭智则表示，对于个人投资者来说，进行养老投资其实并不复杂。首先要提前做好养老规划；其次要具备科学的投资理念，即长期投资和定期投资；第三是选择适合的产品。他强调说，投资者不管是选择养老FOF还是其他基金产品，长期投资都是获得收益的关键。