2020年8月油料市场供需形势分析：国内外油料油脂价格上涨

国内外油料油脂价格上涨。受国产油料现货供给偏紧，国内服务行业复工复产范围扩大以及中秋国庆双节来临等影响，国内油籽油脂价格预计稳中偏强。全球油菜籽生产尚未恢复，印尼拟提高棕榈油出口关税支持生物柴油计划，全球油籽油脂价格后期仍有上涨动力。

(一)国产食用油籽和植物油价格均上涨。国产油菜籽产量低于预期，加之贸易商菜籽库存量处于低位，市场采购较为积极，支撑油菜籽价格上涨。新花生尚未上市，市场库存持续减少，花生价格上涨。8月份，湖北地区油菜籽进厂价每斤2.79元，环比涨1.8%，同比涨19.2%；山东地区二级花生仁批发价每斤4.65元，环比涨2.2%，同比涨29.5%。国内复工复产复学有序推进，植物油消费需求增加带动价格继续上涨。8月份，山东四级豆油出厂均价每吨6507元，环比涨9.3%，同比涨11.8%；天津港24度棕榈油到港价每吨6071元，环比涨9.5%，同比涨26.7%；湖北四级菜籽油出厂价每吨9430元，环比涨9.0%，同比涨25.8%；山东一级花生油出厂价每吨17200元，环比涨2.2%，同比涨33.6%。

(二)国际食用油籽和植物油价格大幅上涨。近期加拿大油菜籽对欧盟出口量显著增加，提振了市场预期，助推油菜籽价格大幅上涨。马来西亚棕榈油产量下降，7月底库存环比减10.6%，支撑棕榈油价格大幅上涨。国际市场食用植物油供给偏紧格局未改，但需求有所改善，支撑价格大幅上涨。8月份，加拿大油菜籽CNF均价(离岸价+运费)每吨440美元，环比涨5.0%，同比涨9.2%；南美豆油CNF均价每吨810美元，环比涨6.6%，同比涨11.7%；马来西亚24度棕榈油离岸价月均价每吨715美元，环比涨12.4%，同比涨31.9%。

(三)加拿大油菜籽到岸税后价低于国内，价差总体缩小。8月份，9%关税下的加拿大油菜籽到我国口岸的税后价格每斤1.89元，比国内油菜籽进厂价每斤低0.90元，价差比上月缩小0.02元；美国墨西哥湾豆油离岸价每吨703美元，折人民币每斤2.47元，比国内销区豆油价格低0.78元，价差比上月扩大0.04元；山东口岸的进口豆油税后价每斤3.43元，比当地国产豆油出厂价每斤高0.18元，价差比上月缩小0.02元。

(四)1-7月累计，食用油籽进口量大幅增加，食用植物油进口量持平略增。据海关统计，7月份我国进口食用油籽1058.61万吨，环比减9.0%，同比增18.4%；进口食用植物油114.26万吨，环比减0.7%，同比增7.7%。1-7月累计，我国进口食用油籽5870.33万吨，同比增16.9%，进口额237.60亿美元，同比增13.0%；进口食用植物油600.07万吨，同比增0.3%，进口额43.98亿美元，同比增14.2%。其中，油菜籽进口176.65万吨，同比减13.9%，主要来自加拿大(占67.2%)、澳大利亚(占24.9%)；棕榈油进口310.41万吨，同比减19.8%，主要来自印度尼西亚(占49.9%)、马来西亚(占49.7%)；豆油进口51.96万吨，同比增32.6%；菜籽油进口106.92万吨，同比增19.5%；豆粕进口3.48万吨，同比增5.2倍；菜粕进口108.73万吨，同比增30.9%。

(五)全球食用油籽、植物油库存消费比均下降。据美国农业部8月份预测，2020/21年度，全球油籽产量6.10亿吨，比上年度增5.8%；消费量6.09亿吨，比上年度增2.4%；贸易量1.89亿吨，比上年度减0.6%；期末库存1.08亿吨，比上年度减2.7%；库存消费比17.8%，比上年度下降0.8个百分点。全球食用植物油产量2.10亿吨，比上年度增1.9%；消费量2.07亿吨，比上年度增3.0%；贸易量8674万吨，比上年度增1.7%；期末库存2054万吨，比上年度减7.0%；库存消费比9.9%，比上年度下降1.1个百分点。

(六)预计国内外油籽和食用植物油价格震荡上行。国内市场，油料方面，2020年以来，我国累计进口油菜籽数量继续大幅减少，加之国产油菜籽现货存量不多，市场供给延续偏紧格局，预计后期价格继续稳中偏强。目前国产新花生尚未规模上市，市场供给仍然趋紧，同时受6月以来全国持续强降雨影响，新花生单产预计略有下降，花生价格将保持高位。油脂方面，随着服务业复工复产的范围不断扩大，大中小学陆续开学以及中秋国庆双节来临，国内植物油市场消费需求有望进一步提振，叠加国际市场油料油脂价格上涨拉动，国内油脂价格后期仍有上涨空间。但考虑到大豆压榨开工率保持高位，国内食用植物油供给保障程度较高，后期油脂价格涨势有望趋缓。

国际市场，油菜籽方面，2020/21年度全球油菜籽播种面积和产量仍未恢复。预计全球油菜籽产量6845万吨，较上年度下降0.4%。其中，受比较效益偏低影响，欧盟油菜籽种植面积继续下滑，产量预计比上年度减少0.5%，降至1680万吨。棕榈油方面，8月19日印尼财政部表示未来可能进一步提高棕榈油出口关税以支持生物柴油计划，将有助于拉动棕榈油消费需求。此外，随着全球经济逐步恢复，油料油脂需求面将进一步改观，受此影响，全球油料油脂价格仍有上涨动力。