精选层开市在即 A股影子公司曝光 股价有望大爆发

资本市场迎来又一里程碑事件。明天(7月27日)，随着首批32家企业集体亮相，新三板精选层将正式开板。

首批上市公司成色如何？

证券时报·数据宝统计，新三板精选层首批32家公司主要集中在信息技术、医疗保健、工业和材料四大领域，高科技新兴产业占据主流。32家公司2019年累计实现净利润26亿元，平均盈利0.81亿元。12家公司2019年净资产收益率超过20%，8家公司2019年净利润涨幅超50%，整体盈利能力和成长性表现突出，具备“小而美”属性。

研发方面，32家公司2019 年研发投入均值 3676.39 万元，平均研发强度6.8%，低于科创板和和创业板的平均水平。

发行情况来看，32家公司合计募资94.52亿元，发行完成后以发行价计算的总流通市值253亿元，平均发行市盈率31.37倍，27家公司发行价低于股票停牌前最后的收盘价。

A股影子股梳理

数据宝统计，首批新三板精选层32只个股十大股东中共直接或间接出现了15家A股上市公司的身影。随着精选层开市，持股比例高的A股公司有望受益。

具体来看，直接位列精选层公司第一大股东席位的的A股公司共有4家。精华制药对森萱医药持股比例84.13%，华邦健康对颖泰生物持股比例70.94%，中航光电对富士达持股比例为55.51%，创元科技对苏轴股份持股比例47.5%。

鼎汉技术、大北农、京投发展等间接持有首批新三板精选层公司股票，中信证券、东北证券、中泰证券等多家券商也出现在精选层公司十大股东之列。

精选层交易制度有哪些不同？

精选层从发行制度、交易制度，投资者门槛等多方面进行改革，有望解决之前新三板流动性不足、融资效率低下等问题。

交易制度方面，新三板精选层与基础层、创新层以及沪深A股相比主要存有以下异同：

1、新三板精选层实行连续竞价交易模式，涨跌幅限制为30%，高于科创板的20%，股票成交首日不设置涨跌幅限制。在不设涨跌幅期间，盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。

2、新三板精选层限价申报的有效申报价格范围为基准价格上下浮动5%，科创板为上下浮动2%。

3、新三板精选层委托股数为100股起报，1股递增；单笔申报最大不得超过100万股，大宗交易除外。

精选层合格投资者数量超152万户

新三板精选层个人投资者的参与条件为100万元证券资产+2年投资经验，参与创新层、基础层投资交易的资产门槛分别为150万元和200万元，较过去新三板500万资产的参与条件，投资门槛大幅降低。

截至7月20日，精选层合格投资者数量已达到152.66万户，超过了基础层和创新层投资者数量的总和。

精选层首批32家公司网上发行的平均申购户数为36.3万户，约占合格投资者数量的23.7%，平均中签率0.59%。15只股票获战投认购，战略投资者认购股份数量平均为发行股份数的16.13%。

对于资金量不够开通新三板精选层的投资者，可以通过公募基金参与新三板投资。目前，共有7家基金公司的7只新三板公募基金产品已获证监会核准，其中6只产品已完成募集，总募集金额近114亿元。