RBI销售贷款风险框架的框架草案可以加深贷款市场：Ind-Ra.

印度评级和研究（Ind-Ra）认为，印度的储备银行（RBI）批准销售贷款曝光的框架草案可以为贷款的高效二级市场奠定基础，提高透明度，确保适当的信用风险定价。原子能机构在其他变化中，删除了最低保留要求，购买贷款的转售岗位为12个月的持有期并销售单一标准资产是欢迎举措，以提高贷款市场的流动资金。拟议的框架可以促进长期资助结构，并鼓励直接分配交易中更强大的破产遥控情况。销售压力贷款应提高系统中压力的识别和分辨率的速度。该机构

在贷款购买时的独立信用评估，在贷款和贷款文件的贷款和标准化时创造的抵押费用的数字化增加可以进一步改善贷款景观的地区。该框架还鼓励市场参与者在购买期间获得标准资产池的外部信用评级。Ind-Ra认为这可以进一步提高透明度，提高价格发现。依赖性

信用评估可能证明是关键：框架提到买家的草案可能会在购买前获得贷款池，以便除了自己的尽职调查之外还有第三方的信用质量。此外，在转移压力资产的情况下，确保曝光和相关风险资本分配的估值是至关重要的，以应对资产的评估，以满足其合同债务义务。在某些情况下，甚至重组账户随后由于业务简介中的基本缺点而受到压力，即使在重组后，即使在重组之后，管理风险/疲弱的治理结构和不可持续的债务水平也是如此。Ind-RA通过信用评级机构提供第三方评估，可以为此类暴露提供增加的评估和估值以及随后的资本费用和拨款规范可能与此类评估的结果相关联。提交的框架可

以加速解决压力资产的解决：Ind-RA认为，拟议的框架可以促进强大的痛苦资产生态系统的发展，并加速各种强调暴露的分辨率。特别是，这是由拟议框架的以下两个关键特征驱动的：i。

早期识别和解决压力暴露的解决：框架草案扩大了强调风险的定义，包括非执行性资产和特别提及账户。此外，价格发现过程的放松管制将能够更快，更高效的曝光定价 - 特别是当加上更广泛的符合条件的投资者 - 如早期阐述.II。

强调资产收购结构的增强可行性：更重要的是，拟议的框架将允许投资者在压力资产中将曝光作为标准进行分类，尽管在投资者的书籍上的同一实体的情况下，在收购资产日期的子标准上不受同一实体。这可能会显着降低资产收购员/投资者的资本费用和供应要求。鉴于大多数压力资产也被重组 - 通常包括完整的管理层大修，资本收费和规定的合理化可以使这些资产对前瞻性收购者更具吸引力。向长

期资助结构腾料：印度信贷市场长期以来一直是通过长期债务工具调动资本的途径。因此，在项目生命期间，电力发电和道路正面负担现金流出的部门的企业借款人的责任结构。至少部分地反映了金融部门的长期负债的非可用性。因此，一个生态系统，允许合理远见的一段时间后贷款到欠负载长期暴露的曝光可能使借款人能够以成本效益的方式从金融体系中提高长期债务工具

。可以进一步合理化：目前形式的拟议框架要求销售销售贷款风险的溢价，以排除在发起者的普通股权1首都，直到暴露的成熟度。例如，一家专业的基础设施金融公司提供道路资产（根据年金模型），该公司在商业日期后两年选择销售15年的15年曝光可能会在溢价下销售曝光率项目风险已在初始年份被吸收。但是，即使在出售贷款曝光后 - 导致对受让人完全转移风险，发起人将无法利用销售资产的溢价，以满足资金/股权要求，以资助书籍的其他资产。这是，Ind-RA认为可以对发起人的股权回报权衡，因此继续劝阻销售长期资助结

构。该机构表明，这笔溢价可以逐步逐步纳入转让人的第一级资本通过其剩余任期进行曝光的摊销。此外，这些交易中的每一个都应以透明估值方法的武器长度进行 - 反映暴露的风险概况。在这种情况下，在尚未提供的外部信贷评级中，必须通过外部信贷评级进行独立评估，无论何时都没有 - 符合资本市场债务工具的现有规则。

填补破产偏远结构由于发起人通常作为印度证券化交易中的服务者，Ind-Ra已经表达了对混合风险的重要性。拟议的框架明确阐明了转让的兴趣应该完全从卖方孤立，即使卖方以及债权人即使在卖方破产的情况下。此外，该框架需要该结构，以确保在转让人的资产分配/转让的现金流量没有混合。如果无法确保这一情况，转让人将需要维持资本，仿佛从未转移过资产。在直接分配结构的情况下，这一点尤为有意义 - 这框架被覆盖为贷款曝光的特殊案例。

然而，对于可能导致监管机构认为存在的情况，需要进一步清晰现金流动的材料 - 或者是否在所有此类任务交易中，将要求设立单独的收集和付款账户（例如，通过NACH修正案之一通过直接分配交易之一）以避免混合风险。然而，这可能证明是在资产课程的情况下具有挑战性，其中收集持续现金，也可以抑制此类资产类别的直接分配结构的回报累积特征。

可以气馁地提供压力资产：尽管它的优点，Ind-RA认为，拟议的框架可能会劝阻贷方积极提供压力资产。这是因为该框架不允许销售压力资产的利润用于逆转过去的多余规定，但他们只能用于满足其他压力资产的销售情况的不足/损失。此外，该框架不允许包括作为贷方的第1位资本的一部分的利润，而是符合纳入二级资本的资格。这可能会鼓励贷方仅在监管最低范围内维持其提供覆盖率。