年报快读|融信中国：合约销售突破1500亿“三道红线”全线绿档

3月30日，融信中国(03301.HK)发布2020年度业绩报告。

2020年，融信中国聚焦长三角和海峡西岸等重点区域，精准把握市场周期，在疫情下抓住土地市场机会，以低溢价获取优质土地资源，加快项目开发速度，超额完成全年销售业绩目标。

合约销售突破1500亿元长三角区域占比75%

业绩报告显示，融信中国2020年合约销售额达到人民币1552亿元，相较2019年增长9.81%，在逆市下顺利完成2020年初订下的人民币1500亿元全年目标。

此外，2020年融信中国合约建筑面积约725.09万平方米，相较于2019年的654.77万平方米增加10.74%，平均合约售价为每平方米人民币21401元。

融信中国1552亿元合约销售额中，长三角地区合约销售额占比达75%。此外，集团在杭州、福州、南京、温州、上海、苏州、南通、重庆及湖州九城的合约销售额占总合约销售总额77.72%， 合约销售面积占比约64.78%。

在已竣工项目方面，业绩报告显示，截至2020年12月31日，融信中国与其合营企业及联营公司合共有37个项目或项目阶段已竣工，总建筑面积为521.79万平方米，经计及本公司拥有人于相关项目中的权益后为249.88万平方米。

在建项目方面，于2020年12月31日，融信中国与其联营公司及合营企业合共有126个项目或项目阶段在建设中，计划总建筑面积为246.28万平方米，经计及本公司拥有人于相关项目中的权益后为118.27万平方米。

其他财务数据方面，2020年，融信中国录得收益483.0亿元，毛利达53.12亿元，年内溢利达34.95亿元，公司拥有人应占溢利达24.28亿元，毛利率为11%，主要是由于相较2019年公司于2020年交付不同物业组合。

布局52座高能级城市土储达2871万平方米

业绩报告显示，截至2020年12月31日，融信总土储面积约2871万平方米，其中约82%位于一二线高效能城市黄金地段。

值得注意的是，在新增拿地上，融信中国向长三角与一二线城市倾斜的趋势也表现明显，公司新增土地储备约402万平方米，其中一二线城市权益拿地金额占比达88%，长三角占比为77%。

业绩公告显示，融信中国土地储备的每平方米平均成本由2019年的6897元增加至2020年的7902元。融信中国方面表示，相对优质的土地储备为本集团于日后获得高盈利提供了有力支持。

在“1+N”的战略下，目前融信已布局全国9个大区52座城市，项目数量共计247个。在融信所布局的城市中，土储超过100万平米的已达9个。得益于优秀的城市区位选择与高质量的产品打造，使融信的产品得到市场的追捧，并保持着强去化能力，2020年公司去化率达到71%。

对于近期全国22城供地“两集中”的新规，融信中国方面也表示，其区域深耕布局在新规下正显现出更强的优势。首先，在深耕中，区域团队投研能力增强，能够更加有效地应对集中供地；其次，大量优质项目的推出使公司的品牌沉淀日益加深，逐步成为销售增长的推动力；最后，区域团队的成熟也使得控费能力不断增强，能够整合更多优势资源，在获取优质地的同时不断降低成本。

目前，融信中国在杭州、福州、上海等核心城市的长期布局效应已逐步显现，拥有了较高的项目密度，也凝聚起了更强的竞争优势。

“三道红线”实现全线绿档资本结构显著优化

业绩报告显示，融信中国2020年积极开拓多元化的融资渠道，进行积极的债务管理，负债水平稳中有降，融资成本进一步下降，资本结构显著优化。

业绩公告显示，2020年12月31日，融信中国拥有现金及银行结余为人民币299.02亿元，尚未偿还借款的加权平均实际利率约6.55%，较2019年的6.85%下降0.3个百分点。

此外，融信中国2020年流动比率增加至1.53倍。融信中国方面表示，本集团的流动比率增加主要是由于计入流动资产的开发中物业及持作出售已竣工物业增加所致。

末期股息方面，融信中国董事会建议向于2021年6月16日营业时间结束时名列本公司股东名册之股东派付截至2020年12月31日止年度之末期股息每股 0.50港元(相当于人民币0.46元)，共计人民币7.09亿元。

尤其值得注意的是，截至2020年底，融信中国净负债率为83%，扣除受限资金后的现金短债比1.08，扣除预收账款的资产负债率69.9%，在“三道红线”指标中已由“黄档”成功降至“绿档”。