去年券商经营数据发布 行业全年净利超1500亿 龙头、互联网券商优势显现

证券业2020年成绩单先睹为快。

2月23日，中国证券业协会对证券公司2020年度未审计经营数据进行了统计。数据显示，券业2020年度实现营业收入4484.79亿元，同比增长24.41%；实现净利润1575.34亿元，同比增长27.98%，127家证券公司实现盈利。截至2020年12月31日，证券行业总资产为8.90万亿元，净资产为2.31万亿元，分别同比增加22.50%、14.10%。客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.66万亿元，受托管理资金本金总额10.51万亿元。

投行方面，去年证券行业服务实体经济通过股票IPO、再融资分别募集5260.31亿元、7315.02亿元，同比增加74.69%、41.67%；通过债券融资13.54万亿元，同比增加28.02%，服务实体经济取得显著成效。

对此，中证协表示，证券行业去年积极发挥投资银行功能，服务实体经济能力持续提升。2020年新冠疫情爆发后，证券公司发挥投资银行功能优势，积极促成疫情防控领域企业发行公司债券进行融资，其中共有65家证券公司承销完成“疫情防控债”170只，助力22个省份的142家发行人完成融资1,651.06亿元，行业2020年实现投资银行业务净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。

国泰君安分析师刘欣琦指出，企业融资需求增加，叠加创业板注册制和再融资新规落地等政策红利推动了投行业务增长；客户投资需求旺盛，交投活跃度明显提升，也提升了券商经纪业务收入。

根据统计，2020年日均股基交易量达9072亿元，同比上升62.6%，证券行业实现代理买卖证券业务净收入(含交易单元席位租赁)1161.10亿元，同比增长47.42%；实现代销金融产品净收入134.38亿元，同比上升148.76%。与此同时，全行业共实现投资咨询业务净收入48.03亿元，同比增长26.93%；实现资产管理业务净收入299.60亿元，同比增长8.88%。不难看出，证券行业服务居民财富管理能力进一步提升，财富管理转型初见成效。

而在合规及风控上，中证协强调，目前证券行业有效防范金融风险，合规风控水平整体稳定。去年年末，证券行业净资本1.82万亿元，其中核心净资本1.60万亿元。2020年内行业平均风险覆盖率252.34%(监管标准≥100%)，平均资本杠杆率23.59%(监管标准≥8%)，平均流动性风险覆盖率235.89%(监管标准≥100%)，平均净稳定资金率153.66%(监管标准≥100%)，行业整体风控指标优于监管标准，合规风控水平健康稳定。

展望2021年，刘欣琦预计客户投资交易需求的增加将推动今年证券行业投资和经纪业务增长。

其进一步表示，机构客户投资需求增加，衍生品工具愈发丰富，叠加政策红利扩容参与者清单、放宽展业限制，券商场外衍生品业务有望持续增长，推动券商金融投资资产扩张，放大投资业绩弹性。此外，零售客户财富管理需求持续旺盛，也让今年至今市场交投活跃度进一步提升，日均股基交易量达11202.31亿元，较20年水平增长23.48%，预计也将助力券商经纪业务收入提升。

刘欣琦同时认为，具备较强资本金实力以及风险定价能力等专业实力的券商能更好满足机构客户投资需求，龙头券商竞争优势较为明显。未来，在零售客户财富管理需求爆发的当下，通过互联网方式能更高效的享受财富管理红利。