鹏华基金孟昊：立足产业趋势以中长期视角挣业绩增长的钱

时间：2021-01-21 15:49:45来源：中国证券网

开年以来，市场风格与热点的快速轮动切换令人难以捕捉，也无疑加大了投资难度。对此，鹏华新生代基金经理代表孟昊表示，自己的投资策略不受短期风格轮动以及非基本面因素的影响，依然立足于产业趋势，通过自下而上深入研究去精选个股，从中长期视角构建组合，挣企业业绩增长的钱。

针对当前市场行情，孟昊表示，从全球市场来看，港股资产的性价比较高。主要原因有两个方面：第一，从全球市场来看，人民币资产具有巨大的吸引力。第二，在全球市场中，港股的系统性估值较为便宜。部门立足于港股互联网部分的可选消费，以及偏中长期的优质赛道，比如教育、医药板块。对于半导体而言，孟昊认为，在静态估值已然较贵的条件下，需要投资者对产业和公司质量有着深入的理解。

事实上，通过积极挖掘新能源产业结构性机会，孟昊执掌的鹏华环保产业股票基金(000409)持续为投资者带来丰厚回报。银河证券数据显示，截至1月15日，过去一年，股票型基金的平均净值增长率为42.25%，而该基金以105.31%的净值增长率名列同类基金中前三。通过分析业绩成因，孟昊表示，首先是得益于自身对环保行业研究的领先性，其次在配置中偏运营类，该类公司的现金流业务稳定性较高，这些配置对组合的平衡性起到了一定的作用。此外，从2020年的基金净值增长率来看，基金重点超配了新能源，其中大量超配了新能源汽车产业链，对2020年组合的业绩贡献非常大。

谈及看好新能源汽车产业的原因，孟昊认为，新能源汽车产业在国内发展过程中，经历了从政策驱动到运营成本驱动、再到2020年消费驱动的过程。汽车作为一种消费品，需要消费者自发的消费需求去保持产业长期持续稳定的发展。从长期来看，新能源汽车在国内目前的渗透率非常低，2020年渗透率仅为4-5%。随着消费级车型的大量出现，渗透率提升的速度会非常快，预计2025年，新能源汽车产业渗透率有望超过20%。