大额存单变“紧俏” 10月发行量创全年新低

“秒杀” “预约” “一单难求”，近段时间大额存单的“紧俏”现象受到广泛关注。

“客户购买大额存单仿若双十一零点秒杀。前段时间，额度很紧张，很多客户凌晨蹲点抢，这个月刚放出4亿额度，就已全部售罄。”某银行人士表示。

《中国经营报》记者在采访中了解到，随着“高息”理财产品逐步淡出市场，投资者对大额存单的需求较为旺盛。不过，经过前期压降结构性存款和相关存款产品收益率下调，银行负债端仍面临一定压力。

10月发行量环比下降19.24%

所谓大额存单，指由银行向个人或机构发行的一种大额存款凭证，购买门槛最低为20万元，期限一般为从一个月到五年期不等。

谈及近期大额存单受追捧的原因，麻袋研究院高级研究员苏筱芮向《中国经营报》记者分析，主要有两方面，一是理财产品向净值化转型后，保本型理财逐步淡出市场，但投资者对低风险的存单类产品的需求仍然较高，大额存单具有存款的“保本”性质，易获低风险投资者青睐；二是资管新规后，理财产品持续整改，一些具有错配特征的“高息”理财产品逐步淡出市场；大额存单利率相对较高，因此更具吸引力。

从供给端来看，据融360大数据研究院监测的数据显示，2020年10月大额存单发行量共340只，环比下降19.24%，发行数量为全年最低。

上述监测报告指出，在利率变化方面，相比9月大额存单的发行情况来看，10月份，3个月期、1年期、2年期、3年期大额存单平均利率环比小幅上涨，6个月期、5年期平均利率环比下跌，5年期利率跌幅最大，跌破了4%的水平，是今年的最低值。而3年期大额存单发行量占比为27.35%，环比下降8.52个百分点，创年内最低水平。

对此，东方金诚金融业务部助理总经理李茜分析，2020年以来，为支持实体经济发展，商业银行主动降低企业和个人贷款利率，叠加在货币宽松环境下资金业务收益率下滑，银行净息差今年以来收窄幅度较大，为缓解息差缩窄带来的压力，银行主动下调负债端存款利率，暂停或减少大额存单发行规模；还有原因则是今年初，监管机构加大对智能存款等高利率创新存款利率管，截至目前，国内已经连续多个月停发储蓄国债，商业银行的揽储压力降低，通过高息的大额存单揽储积极性减弱。

银行负债端压力仍存

大额存单“走俏”背后反映出银行的揽储压力。事实上为防止银行恶意竞争性揽储，降低银行融资成本，自去年以来，监管陆续出台相应文件，规范各类结构性存款产品和创新存款产品。

去年9月，银保监会下发《中国银保监会办公厅关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》提出，银行通过设计结构性存款假结构来替代保本理财或按保本产品宣传销售为侵害消费者权益的乱象之一，并将开展整治工作。

今年3月，央行下发《中国人民银行关于加强存款利率管理的通知》，再次提出，银行要按规定要求整改定期存款提前支取靠档计息等不规范存款“创新”产品。不少银行便纷纷下架靠档计息的智能活期存款。

中金公司在研报中指出，取消各类变相突破利率管制的创新一般存款产品之后，各家银行推出的一般存款产品则均逐步回归同质化。在这样的情况下，如果全市场都逐步清理之后，整个市场无论哪家银行存款均只有最普通的活期和定期存款，那么信誉相对不如大行的中小银行以及互联网银行可能吸存的难度将大幅提升，存款或将向头部大型银行集中。

值得一提的是，今年银行持续压降结构性存款，不少银行出现了一定的负债端缺口，从而转向发行同业存单，从而推动存单利率上行。

尽管银行整体负债成本率仍然延续下降，但压力已经逐步显现。交通银行金融研究中心高级研究员武雯指出：“同业负债成本随着市场利率的整体上行明显；监管引导结构性存款持续压降，一定程度上有利于降低存款成本，但揽存压力持续显现。从负债端来看，负债端存款占比环比下降0.4个百分点，同时，同业负债占比有所提升，体现整体存款压力有所加大。同时，银行资产端的需求大，也需要银行主动负债予以匹配。”

在李茜看来，当前银行资产端压力主要来自两方面，贷款利率以及资金业务收益率下滑导致商业银行生息资产收益率下滑明显，对银行盈利能力提出较大挑战；由于疫情对实体经济冲击，部分企业经营压力有所加大，使得商业银行资产质量存在一定下行压力。

“银行应加大对实体企业支持力度，通过增加信贷投放规模以缓冲利率下滑带来的冲击；同时，加大对贷款客户排查以及贷后管理，加大对不良贷款以及潜在风险客户贷款处置力度，以控制资产质量。” 李茜如是说。