在EBA查询的聚光灯下股息套利

欧洲银行权威（EBA）通过将其两年询问的结果发布到臭名昭着的Cum-Ex / Cum-Cum交易中，据称套利的荨

麻。证券贷款社区长期以来与法律和道德灰色挣扎Cum-Ex / Cum-Cum交易所提供的地区，近年来促使促进股票股票期间的指控促进股东可以向坏行动者打开门。

首先是欧盟的暨外交交易首先 - 特别是德国 - 2012年的启示之后，可能会剥削PIDEND支付的漏洞，以允许多方申请同一资产的退税。

刑事法公司拉哈曼拉维利律师估计，德国财政部的丑闻损失10亿欧元，建议可能有10多个受影响的欧洲国家受影响，占损失550亿欧元的税收收入。

2019年，德国当局自丑闻爆发以来一直引领欺骗追求纳税人的人的收费，该警察袭击了ABN AMRO和Clearstream的办事处，以及交易商的家园，作为一部分根据Bloomberg.both公司在突袭时的一份报告称，

它在2月份的2月第二次突袭了它的反对市场Abuse.abn Amro的办事处。在突袭

时的一份报告，他们在突袭时与当局完全合作。 3月份，两位前

伦敦的交易员在德国被定罪的纳税逃犯与暨贸易有关。部分

，与这些事件和证券贷款的协会是由于PIDEND套利是一种令人奇迹的误解贸易类型少数交易者进行它们。

因此，仲裁标题抓住例子的负面看法和怀疑被少数少数少数人逃税的例子导致了合法的证券贷款活动，这些活动遭到同样的刷子。这个问

题在EBA中突出显示关于PIDEND套利计划的报告，了解谨慎和反洗钱（AML）的行动，并对恐怖主义融资（CFT）监督员在处理此类方案中。欧盟监管机

构表示，其研究表明，国家当局不分享由于成员国的国内税法的差异，同样对PIDEND套利交易计划的理解。eBA的结论是

，促进或处理税收犯罪的收益削弱了欧盟金融体系的完整性，因此提出了一个数字预期当前监管框架下的信用机构和国家当局。这些

预期以10-PA的形式出现2020/21的INT行动计划提升审慎和AML要求的未来框架涵盖此类方案。

EBA表示，行动计划抓住了欧盟资本需求指令和EBA条例中的EBA条例下的欧盟法规中的近期立法变化所提供的机会，这将在今年和明年实施。该点在很大程度上是针

对的在此类计划周围加上挥之不去的模糊性，并包括机构实施的政策要求突出的政策，并提供有利于不当行
为和财务犯罪的领先地位，可接受和不可接
受的行为的例子。

评论报告的调查结果，ROY Zimmerhansl，Pierpoint Financial Consulting的实践领先和创始人，告诉SLT，它突出了“贷方和非贷方的唠叨担忧的领域。”最终

结果是国家主管机构和税务机关将在他们的市场中进行彻底进行挑剔，擦洗干净的任何滥用他们发现，参与者在通知他们的监督将受到审查。

“就像在2008/2009的卖空禁令后的那段时间一样导致更多国家鼓励卖空卖空，这次实施禁令的国家较少，我希望这些询问导致一般不适，其次是更开放，更透明，更透明市场未来。

“这些练习是沿途的调整，但最终有助于确保证券贷款的寿命。业务的遗产不透明度已经在某些角落中夺回了

它。“EBA的询问是欧洲议会的结果，任务欧洲证券和市场权力（ESMA）和EBA在2018年11月调查了PIDEND套利交易计划，以评估潜力对金融市场诚信和国家预算的威胁。研究进一

步寻求建立这些计划中的行为者的性质和程度;评估是否存在违反国家或欧盟法律;评估会员国金融监事所采取的行动;并且，对有关主管当局进行改革和行动的适当建议。通过评估对他们的

回答，并通过在当前的信贷机构和国家授权的期望
下，通过向国家当局提交两次调查来履行该请求。监
管框架。

分析这些调查结果后创建的行动计划包括在未来进行新的询问，以监测国家当局如何在盖章不良实践中继续。