借势入局氢能汽车 海马汽车背水一战能否自救？

4月13日，海马汽车以3.4元/股高开，开盘后随即封上涨停板；此前一日海马汽车盘中涨停，报收于3.3元/股，涨幅为5.1%。而让海马汽车触及涨停板、股价异动的原因是4月11日晚的一则公告。

4月11日晚，海马汽车发布公告称已与中国航天科技集团有限公司101研究所(以下简称 “航天科技集团101研究所”)签署战略合作协议，将共建海南首座水制氢及高压加氢一体化站，并计划于今年10月前建成投放运营；此外，双方还将在制氢设施和加氢站建设、液氢制备与储运技术应用、氢能汽车开发和示范推广以及海南自贸港氢能产业建设发展等方面开展合作。

在海马汽车入局氢能汽车背后，是其近年发展已经掉队，销量下滑、业绩亏损。海马为何看中氢能汽车赛道？氢燃料电池与纯电相比有何优势？在多家车企也在大练“氢”功时，海马汽车自救能否成功？

五年计划投放2000辆 ，欲借势氢燃料电池突围

海马汽车在公告中称，鉴于海马汽车具备氢能汽车的整车研发与制造能力，并筹划在海南自由贸易港开展氢能汽车共享出行示范推广活动；鉴于北京航天试验技术研究所具备低温液氢和高压气氢生产制造技术，以及氢能基础设施设计与建设能力，双方决定建立战略合作伙伴关系。

“近年来氢能受到国家重视，今年政府工作报告首次把发展氢能写进去；氢能属于清洁的二次能源，大量普及使用氢能可以大幅度降低碳排放。 ”新能源与智能网联汽车产业专家智库成员张翔表示，“氢能板块现在很热，国家也有相应扶持政策，海马汽车此时入局氢能的战略是正确的，相当于站在氢能发展的风口上。”

业内有观点认为，氢能产业作为促进节能减排、实现能源转型的重要路径，已在全球范围内达成共识。在交通领域，氢燃料电池动力系统也被认为是实现车辆“零排放”的重要解决方案，成为未来产业竞争新的制高点。而这样的观点背后是氢燃料电池本身的特性。

相对于纯电动车型，氢燃料电池没有续航里程短、加注时间长的问题，数据显示，氢燃料电池汽车的续航里程能达到500-1000公里，同时，氢燃料加注时间短，更具优势、更符合消费者的用车需求和习惯；从能源来讲，氢可控性更强，可塑性较强；从环保层面来讲，清洁环保。另外，前瞻产业研究院研究发现，氢燃料电池具有组装式结构，安装维修方便，且结构相对简单，运动部件少噪音低，此外燃料电池转换效率可达60%，效率高。

目前，各地方政府也有相应的氢燃料布局规划，海南就曾计划到2030年实现全岛普及新能源汽车，禁燃；按照各省份的规划，到2025年拟推广氢燃料电池累计超过12万辆；国家层面来看 ，计划到2030年将在全国实现百万台燃料电池车的应用，建成1000座加氢站。

业内认为，在当前国家对氢燃料的大力扶持发展的局面下，海马汽车如能利用区域优势，发力氢燃料汽车，或将成为其突围的一种方式。

海马集团董事长景柱曾表示，“十四五”期间海马汽车将全面转型新能源汽车和智能汽车，将“优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车”；按照海马汽车的规划，计划未来五年在海南投放2000辆氢燃料电池汽车。

一季度销量仅7000余辆，曾卖房卖地卖资产自救

业内有观点认为，对于此时加注氢燃料电池汽车的海马汽车而言，或是想要打造新的业务增长点。实际上，近年来海马汽车的发展处于掉队的状态。

今年第一季度，海马汽车实现销量7004辆，其中3月销量3279辆。而今年一季度整体国内汽车市场实现大幅度增长，整体汽车市场恢复至2019年同期水平，海马汽车虽然实现了一倍以上的增长，但整体销量仍未达到万辆规模。

实际上，早在2016年海马汽车全年销量达到21.6万辆，但随后就开始出现断崖式的下滑，2017年海马汽车全年累计销量14万辆，2018年海马汽车全年销量为6.76万辆，2019年继续下滑至2.95万辆，而去年海马汽车全年累计销量仅17773辆，同比下滑39.66%。

从业绩上来看，截至目前海马汽车还尚未发布2020年业绩报告，但从业绩预告来看，2020年海马汽车预计公司营业收入为28亿-33亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损9亿-13.5亿元。对于业绩下滑，海马汽车方面解释称，2020年度生产经营受到新型冠状病毒肺炎疫情严重影响，加之公司汽车产品调整仍处于攻坚阶段，营销模式创新成果尚未完全体现，产品市场表现未达预期，汽车产销量同比下滑，导致经营业绩亏损。

张翔表示，“虽然海马汽车成立较早，但早期依赖于马自达的合资合作，将马自达淘汰的车型拿来生产，也曾经辉煌过，但后来与马自达‘分手’后，就缺乏好的产品。”此外，张翔认为，海马汽车总部位于海南，远离大陆也是一定劣势，例如导致运输成本高、运输周期长等问题；另外，海马汽车本身也存在品牌知名度不高，企业规模小，研发投入不足的问题，没有抓到中国汽车市场爆发的发展期。

销量不断下滑又在退市边缘徘徊的海马汽车为缓解资金压力，曾多次出售旗下资产。2019年被实施强制退市风险警告之前，海马汽车出售上海和海口共117套房；此后至今已有六次变卖资产，共计出售房产300余套；同时还出售了海马物业30%的股权，将海马研发整体出售；今年2月又将其持有的海南银行7%的股权作价3.29亿元转让。新京报记者不完全统计发现，从2019年至今，海马汽车通过出售资产累计获利约16.3亿元。业内人士认为，海马汽车变卖资产的目的就是为了避免被退市，保壳求生。

多家车企在练“氢”功，海马自救能否成功？

。去年1月，海马汽车在海南省完成首款燃料电池汽车样车开发。实际上，在氢燃料电池领域布局的不仅是海马汽车一家。

今年3月末，长城汽车发布氢能战略，表示今年推出全球首款C级氢燃料电池SUV，并在全球完成100辆49吨氢能重卡应用项目落地，计划到2025年在全球氢能市场占有率前三。上汽集团也在去年发布了氢战略，计划到2025年前推出至少十款氢燃料电池汽车，形成万辆级燃料电池整车产销规模，市场占有率在10%以上。去年广汽集团首款氢燃料电池车正式亮相，日前广汽集团董秘又在回答投资者问题时表示，目前广汽集团自主掌握了氢能及燃料电池车开发的关键技术。

在国家旨在改善能源结构，提出碳达峰、碳中和的目标背景下，氢能作为能源转型的重要方式，氢燃料电池汽车迎来重要发展机遇。张翔分析称，“按照规划，到2050年中国进入氢能社会，氢燃料电池汽车的规模达到20%，这个市场很大，如果按照3000万辆来估算的话，20%的规模就是600万辆，因此当前车企争相布局氢燃料电池汽车。”

而至于海马汽车能否借势氢能自救成功，业内持谨慎观点。目前，氢能源的基础设施还不完善，仍需攻克氢气泄漏、耐久性差等难题，同时要打造自身竞争力，也要关注产品的稳定性和可靠性，海马汽车面临的压力也不容小觑。

对于海马汽车未来的发展，张翔表示不是很看好，“目前产能严重过剩，为小鹏汽车代工；产品相对落后，竞争力不强，产品定位于中西部市场，已经被一二线城市消费者淘汰。此外在新四化领域，海马汽车竞争力也较差。”