中小银行股权拍卖遭“冷遇”

新冠肺炎疫情影响下，诸多中小银行股权频现司法拍卖平台。这些银行股权拍卖的热度如何？面对超六成“流拍”，银行要做好哪些工作？

中小银行股权屡屡走上拍卖台，但结局却大不相同：有的备受市场热捧，有的却乏人问津。

新冠肺炎疫情影响下，诸多非上市中小银行股权频现司法拍卖平台。据不完全统计，在2020年1月1日至2021年2月28日已开拍或即将开拍的银行股权项目多达3327起。

江浙占比近三成

华东一名阿里拍卖人士表示，2020年疫情爆发之后，银行不良资产和银行股权转让增多，银行受“考核”影响，每年基本都会集中在6月或12月进行“出清”，预计2021年会延续增加趋势。

统计发现，12月是2020全年银行股权开拍数量最多的月份，高达357起。

而从区域看，江苏、浙江、河南三地的银行拍卖数量分别为544、432和349起。

零壹研究院院长于百程表示，这一区域分布情况与当地经济发展程度、法院与拍卖平台对接均有关联。

“线下拍卖涉及利益纠葛较多，贱卖投诉等风险频发。近年来，江苏、浙江两省99%的法院都统一通过网络拍卖的方式对标的进行公开处置。”浙江一名阿里拍卖网人士介绍称。

上述华东阿里拍卖网人士分析认为，江苏、浙江的互联网发育程度高，网络拍卖得益于流量大、客户精准度高、可控性强等优势，法院、银行等对互联网拍卖的接受度较高。

从标的看，被拍卖的银行股权大多数为中小银行，其中又以农商行居多，股权拍卖达2817起。

对此，河南一家拍卖行人士表示，“农商行的地域分布较广、数量多，股权拍卖项目自然也比较多。”

同时，这些中小银行的股东以民营企业为主。当前正处于调结构、降杠杆、严监管时期，不少民营企业股东面临较大经营和财务压力，企业融资需求迫切，客观上造成很多民营企业股东有股权质押和拍卖的需求。

“闯A”银行股权交易分化

2021年年初，多家谋求A股IPO的银行股权正在拍卖。

2月1日，筹备上市多年的乌鲁木齐银行2265.98万股股权将被司法拍卖，起拍价合计6837.82万元。

此外，追寻“上市梦”十年之久的洛阳银行，也有16484万股股权将于2月18日开拍，起拍价4.53亿元，较评估价约一折左右出售，是2020年以来的少数“过亿”银行股权拍卖项目，能否吸引竞买者值得期待。

回顾2020年银行股拍卖情况，调查发现，同属备战A股上市的银行境遇相差悬殊，交易热度出现分化。

阿里司法拍卖平台显示，2020年以来，出价次数最多的银行股权拍卖项目中，上海农商行和安徽马鞍山农商行名列“前茅”。

安徽马鞍山农商行的115.5万股股权被出价181次，成交价380.776万元，远超起拍价292.22万元。目前，该行尚处“预先披露更新”阶段。

上海农商行的社会自然人股80000股，被出价296次，最终以82.8万元成交，较起拍价54.32万元溢价52.43%。上海农商行于2020年11月26日首发上会获通过。

“上海农商行除了‘上市’的利好以外，卖方也可能会通过使用数据增值服务产品‘加分’，通过数据的手段挖掘和匹配出一些合适买家，即时推送拍卖信息，以实现更多人关注和愿意出价，从而加速成交。”上述阿里拍卖网人士表示。

而有些同样处于排队IPO期间的部分银行则没有那么幸运。亳州药都农商行的14.98万股股权，起拍价74.91万元，在第一次拍卖中4377人围观，但最终流拍，其多笔80000股股权将于2月19日开始拍卖。

正在排队上市的中小银行股权价值待沽，交易市场分化，这在一定程度上也体现了投资者对中小银行的谨慎态度。

于百程分析认为，部分股权拍卖的银行在上市进程中，受银行本身经营状况及上市进展等影响，成交情况不同，对于上市预期好的，经营能力强的银行股权拍卖成交率会高一些。

对于后市影响，于百程表示，“因为拍卖的股权占比一般比较小，不会改变银行的控制权变更，对银行经营一般不会产生实质影响；但频繁的流拍，对于银行的品牌也会产生不利因素，投资者吸引力下降。”

超六成流拍

中小银行股权拍卖频遭“冷遇”。

据不完全统计，从已结束拍卖或变卖的交易结果来看，2020年初至今，共有1780起流拍，占比62.04%。

对于中小行股权频现“流拍”，于百程表示，主要是价格不合适或者银行股权吸引力弱，实际上在资本市场上近几年优质银行股权很多也跌破净资产，区域性中小银行本身也面临增长放缓及坏账上升的经营压力。

在阿里拍卖平台上，有不少银行曾因资产质量不佳、不良率飙升、抗风险能力弱等原因，导致股权拍卖屡次流拍。“现在竞买人最关注的要素就是年化收益率。”河南一家拍卖行的内部人士表示。

比如，大连银行的4500万股股权在2020年末一度降价拍卖后，被围观逾千次，但最终没能等来买家。截至2019年年末，该行不良贷款率升至3.93%，较年初增加1.64个百分点。该行披露的2020年三季报显示，大连银行前三季度实现净利润为6.88亿元，较2019年同期大降23.04%。

此外，中小银行内部股权不清晰、公司治理不规范等，也都影响了投资者对部分中小银行发展前景的判断。

苏宁金融研究院高级研究员黄大智建议，中小银行若要形成自身竞争力，一方面需要完善公司管理治理，优化股权结构，完善董监高等岗位职责，做到权责明晰；另一方面，也要完善业务治理，做好风险隔离，形成差异化竞争力。