新能车指数又创新高！成钧：新能源车有望迎来戴维斯双击

时间：2020-12-16 07:49:41来源：南方都市报

新能源车指数近期再创新高，该指数今年上涨81%，涨幅亮眼。以新能车ETF(515700)为例，今天创了上市以来的新高，收于1.803，从去年12月31成立以来，已经上涨了80%。

南都记者也邀约了平安基金ETF指数投资部总监成钧对当前新能车行业进行了详细分析。

新能源车指数今年上涨了81%。

新能车波动性较大是由其所处行业早期发展阶段决定的

新能车静态估值较高的问题，成钧此前表示，新兴产业需要用使用动态法而不是静态来判断估值。

但是在实际投资中，许多投资者会对波动性有所担忧，希望做一个择时操作。那么，波动性较大的行情中是否需要择时呢？

成钧表示，新能车波动性较大是由其目前所处行业早期发展阶段决定的。前几年虽然很多城市有新能源汽车补贴，公务车、出租车强制使用等政策，但老百姓真正自发的大量买新能源汽车还是今年开始的事情。在行业发展的早期阶段，由于投资者对未来发展场景有许各种观点，股价波动反映了市场情绪的变化。例如，许多研究员会采用决策树分析法进行估值。赋予不同观点不同的概率，再通过现金流折现。当市场情绪倾向于乐观时就会给更高的概率权重。反之亦然。这就是为什么发展早期的行业波动较大的主要原因。

投资的核心目标是长期收益，而不是短期波动。许多过度关注波动的投资者会很容易错过好公司的投资机会。以亚马逊为例，在2006年率先推出云服务，打开了投资者的想象空间，波动性增大，但股价也不断上升。新能源汽车板块是今年以来的投资核心赛道之一。以新能车ETF为例，自去年12月31日成立以来累计回报超过沪深300约50%。随着全球新能车渗透率的提速增长，新能车板块有望继续迎来盈利和估值水平的戴维斯双击。所以对于长期投资来说，短期的波动其实不需要过于关心。

担心大幅波动，不妨分批建仓

“担心大幅波动，不妨分批建仓，逐步进场。”成钧表示，择时总是非常困难的。今年六月上交所的有一份报告，数据显示，无论是个人还是机构投资者，择时带来的收益往往都是负的。要等待价格回调很容易在犹豫中错过投资机会。以新能车ETF为例，如果采用每周或每月定投，收益率超过择时买入的概率更高。因为定投降低了买入的平均成本，积累筹码。

价值投资之父格雷厄姆指出：“从短期来看，市场是一台投票机；但从长期看，它是一台称重机”。我始终对新能车行业的长期前景充满信心。与其跟随市场情绪做短期投票，不如做一个聪明的投资者，顺大趋势分批买入才是正道。