瑞银资产施斌：中国仍将是全球具有吸引力的市场

时间：2020-10-21 17:50:42来源：证券日报网

“我们仍然看好中国股市，预计整个流动性将保持宽松。”瑞银资产管理中国股票主管施斌10月21日接受《证券日报》记者采访时表示，虽然目前许多市场估值已经基本恢复到新冠肺炎疫情前的水平，不过目前仍在历史交易区间内。另外，当前利率偏低，纵观所有资产类别，包括固定收益、外汇和股票等等，虽然股市已强劲反弹，但仍然有继续上涨的空间。

施斌认为，从投资层面来看，许多中国公司具有韧性，能积极应对外部不利的影响。尽管受到疫情的影响，许多中国公司的营收和利润仍实现不俗的增长，抢占了竞争对手的市场份额。“这些公司的增长将更具可持续性，因为它们变得比以前更具竞争力。”他强调说。

他认为，过去10年，中国有许多新的业务模式不断涌现，管理良好的公司为数众多，公司质量明显提升。未来10年，各行业也会以类似的方式涌现出越来越多的优质公司。

“这就是我们长期看好中国股市的原因，中国未来会出现许多结构性机会，公司质量整体上也会进一步提升。”施斌表示，如果能将优质业务、优秀管理团队以及合理的估值综合起来考虑，那么极有可能获得丰厚回报。

他表示，因为由于中国在疫情防控方面的出色表现，近期经济数据表明除了部分产业，如旅游业、娱乐行业受影响比较大之外，其他产业几乎都恢复到疫情前水平。即使在疫情发生的情况下，许多企业上半年不论是营收还是利润，都有30%-40%的成长，业绩表现令人惊艳。

施斌认为，长期来看，疫情加速了某些趋势，包括因为中国的一些小微企业面临经营困难，加速行业整合。疫情也加速了许多业务从线下转向在线，例如课后辅导、金融服务、医疗诊断等。另外，由于对自动化解决方案的需求不断增加，研发和创新方面的投资正在大幅增加。过去，人们可能比较抗拒这些新趋势，但现在为了保持经济发展和业务运营，也只能顺势而为。有一些行业是我们长期看好的，近期的这些变化会加速它们的成长。

此外，施斌认为，中国在全球供应链中发挥着重要作用。中国仍是全世界重要的制造引擎，在很多行业中，中国占有全球80%-90%的供应量。以医用口罩为例，疫情前中国在全球市场占有率约为50%，但随着中国企业迅速恢复生产，加上充沛的劳动力，使得疫情后的市场占有率提高至80%；中国企业凭借完整的供应链，快速回应市场需求变化。因此，中国仍将是全球的制造基地。

他表示，对许多外国企业来说，中国市场仍是相当重要的市场，另一方面，中国政府会继续采取开放政策，不仅仅包括商品贸易的开放，还包括金融市场的开放。就长期而言，这有利于中国经济的长期发展，也使中国继续成为对全球企业具有吸引力的市场。