超七成汽车经销商年内亏损 豪华车“硬核”实力能否力挽狂澜

中国汽车流通协会调研数据显示，2020年，我国汽车经销商生存压力加大，汽车销量大幅下滑，上半年实现销量正增长的经销商占比仅为21.5%；利润方面，国内只有28.8%的经销商实现盈利。上半年，我国乘用车经销商数量较去年底减少0.7%；近八成经销商销量负增长，超三成经销商销量同比下降30%以上。

也就是说，年内超七成的汽车经销商亏损，剩下不到三成的经销商还有1/3销量负增长。行业景气之低迷一览无余。业内人士感叹：疫情加剧了汽车市场下行，也使汽车经销商生存压力陡增。在传统的4S店模式下，经销商处于弱势，并且资金并不充裕的经销商更是生存艰难。

中国产业经济信息网财经频道注意到，10家主流上市汽车经销商集团上半年仅中升控股、美东汽车及仍处于重整阶段的ST庞大，实现了营收和净利润的正增长。另七成上市汽车经销商公司遭遇净利润同比下滑。国内规模最大的汽车经销商集团——广汇汽车发布的业绩报告显示，今年上半年，公司实现营业收入660.76亿元，同比下降18.1%；实现净利润5.01亿元，同比下降66.8%。广汇汽车方面表示，公司营业收入下降主要是疫情影响下销量同比下降所致。

尤为值得注意的是，广汇汽车已作出发行债券补充现金流的决定，并积极争取与各大银行合作增加授信额度，以降低财务风险并顺利度过行业低谷。今年7月份，公司被证监会核准可发行面值总额33.7亿元的可转换公司债券。

另外，国内第一家上市的经销商集团——ST庞大也不好受，2019年就被曝出遭遇财务危机。虽然ST庞大通过出售盈利能力较强的4S店、重整引入新的投资等多种方式进行自救，但收效甚微。数据显示，上半年公司自救收效显现，实现营业总收入为109.46亿元，净利润为0.44亿元。但需要指出的是，截至目前，ST庞大仍面临125.24亿元的累计负债。

除了业绩困扰，资金链的岌岌可危更让人担心。今年7月份，正通汽车被曝出有一笔约1亿美元的分期贷款违约。7月22日，正通汽车发布公告称，将分两期偿还30%贷款本金及利息，分期贷款延期至2021年1月份；润东汽车方面，8月份有债权人声称润东汽车上述结欠款项自2019年7月19日起逾期未还，并向江苏省徐州市中级人民法院提交破产重整申请。

据统计，在资产负债率方面，10家经销商的平均资产负债率为68.96%。其中润东汽车资不抵债情况严重，上半年的资产负债率达到惊人的197.4%；正通汽车、广汇宝信资产负债率突破70%，分别为70.2%和71.5%的，高出行业平均水平，偿债压力较大。此外，中升控股、广汇汽车、永达汽车、国机汽车资产负债率分别达到65.1%、66.7%、67.7%、68.4%。

但即便泥沙俱下，也有经销商保持着一份冷静和欣喜。上半年国内实现销量增长的经销商比例仅为21.5%，这其中就有60%的经销商为豪华、进口品牌经销商。

“上半年经销商的亏损主要还是疫情导致，经营不同的品牌也会造成旗下营收分化的状况，比如豪华车市场，基本没有亏损。”9月1日，全国乘联会秘书长崔东树表示。

得益于豪华车销量的强势增长，中升控股今年上半年实现收入582.03亿元，同比增长1.4%；实现净利润为22.9亿元，同比增长10.1%。数据显示，上半年公司新车销量19.7万辆，其中豪华品牌车型销量就高达10.6万辆，占比过半且同比增长5.7%。主营豪华车品牌业务的美东汽车上半年实现收益84.48亿元，同比增长23.5%。永达汽车综合收入及综合毛利分别达到284.25亿元和31.37亿元，其豪华品牌新车销售收入占到总体新车销售收入的86.1%。

崔东树对此表示，豪车本身定价和利润空间高，具有一定的议价空间。不过，豪车经销商不能单纯依赖整车厂家的品牌力和政策支持，还需要自己对多元化经营保持定力，强化内部管理体系，抓住有效经营利润点。