ICMA：NSFR使欧盟恢复不那么有吸引力

时间：2022-02-11 08:18:03来源：

国际资本市场协会（ICMA）警告说，欧洲中央证券局监管监管（CSDR）的强制性买入制度将是对仓库空间中公司债券的贷方的重要威慑。

在最近关于欧洲企业债券仓储和证券贷款市场的健康研究中，该协会重申其担忧，即跨越欧盟仓库市场未来的最大风险。

“[CSDR]将对整体供应产生重大影响，特别是关于较低的信贷或更少的液体公司债券，”ICMA在其报告中解释。

随着CSDR，ICMA强调了净稳定的资金比率，作为Basel III框架下银行的新要求的一部分，也将增加交易成本，并限制银行履行仓库关键作用的能力市场中介。

根据ICMA的说法，通过自动化市场的许多高度手动和劳动密集型流程，有效率的范围。

“然而，鉴于市场的复杂性和细微差异，自动化信贷仓库市场并不简单，市场变得更加复杂，并与每一层新的监管分裂。”

ICMA首先提出了对季度市场评价的回购市场的负面影响监管的担忧，其中它突出显示巨大的菌株，在2016年底为市场上市，并在每个季度重新运送。

除了监管问题之外，ICMA表示，在大多数情况下，进入欧洲信贷仓库市场的供应相对较好，特别是对投资级企业而言。虽然特价的仓储费率，特别是在高屈服空间，可能是昂贵和易失性的，但通常仍有可用性。

然而，潜在市场的性质不断变化，具有较小的贸易尺寸和更快速的经销商职位的趋势，这使得采购供应更加困难。虽然贷款计划中可能有很多债券，但很少或没有经济动力，以便为非常短的时间借出小尺寸。

该研究是ICMA欧洲仓库和抵押委员会和ICMA二级市场实践委员会之间的联合举措。