Isla：CMU面部障碍的流动性目标

时间：2022-02-01 10:17:54来源：

欧盟立法者应开拓UCITS基金证券贷款，并在国际证券贷款协会制定资本市场时，更加关注政府债券的贷款，以满足其流动性目标，国际证券贷款协会表

示。回应欧盟委员会关于资本市场的欧盟委员会磋商Union，Isla表示，UCITS资金持有的证券之间存在日益不平衡，这些资金可用于实际贷款的贷款和证券，“展示了提高市场流动资金的主要未开发潜力

”。政府债券的持续发展趋势欧盟在证券贷款交易中使用的政府债券亦显示出流动性挤压的风险上升的可能性，这些文书可能影响欧盟政府的资金费用，ISLA警告称。利用

对特定UCITS指令规定的可用性利用率不平衡，例如那些有利于使用标题Transf的人ER安排就借款人收到的任何抵押品，迫使他们在宁愿承诺时寻找替代供应来源。“这也意味着UCITS不能

考虑任何用于证券贷款或回购交易的中央清算模型，这些模型通常依赖于承诺结构。目前对这些机构搬到中央清算的监管机构似乎很奇怪。“伊斯兰摘

要：“从市场流动性和更广泛的市场稳定性角度来看，虽然在UCITS资金的贷款中提供的资产供应在66万欧元的贷款中仍然被广泛保持不变，但自2014年以来，对这

些资产的需求大大降低了。”“这意味着较少市场上可提供的证券涵盖潜在的解决失败，并支持市场制定

和有效的风险谴责。“欧盟委员会应审查UCITS指令的内容，限制了这些基金充分聘用证券贷款的能力

，建议。与政府债券的情况更复杂，但随着供应跌幅的需求越来越低，ISLA警告：“如果这一趋势持续存在（并且特别是进一步的流动性要求，如净稳定的资金比例，则实施），欧盟政府债券市场可能会遇到重大

压力。”“从资本市场联盟的角度来看，特别是对于较小的成员国，我们认为，欧洲必须拥有液体和可持续的政府债券市场 - 更加布雷克利特。因此，除了委员会在公司债券市场流动性方面协调的重要工作之外，我们鼓励委员会考虑对欧盟主权债券市场进行类似的努力

。“ISLA建议设立专家组来分析潜在即将到来的流动性压力欧盟政府债券市场。