大硅片市占率99.5% 中环股份再投120亿加码50GW（G12）项目

中环股份2月1日晚发布公布称，公司分别与宁夏回族自治区人民政府和银川经济技术开发区管理委员会就共同在银川市投资建设50GW(G12)太阳能级单晶硅材料智能工厂及相关配套产业达成合作事宜，分别签署了《战略合作协议》和《项目投资协议书》。

据悉，该项目总投资高达120亿元，是迄今为止全球最大的硅片项目投资之一。这也是继2019年中环股份在内蒙古投入92亿启动单晶硅材料的产业化工程的第五期项目后，又一次大手笔投资启动的第六期项目。从公司官方微信了解到，这是中环股份在宁夏投资的首个项目，更是混改后实施的首个重大项目，从项目调研到合作落地，历时仅两个月，决策效率明显提升。

50GW(G12)+工业4.0助力碳中和

公告显示，此次银川50GW(G12)项目，采取的是代建+租赁+回购模式，即公司与当地政府合作，政府提供项目落地、电价、人才政策方面的支持，同时对项目实施代建，中环股份租赁进行生产运营。项目完成后，公司新增50GW以上G12产能，公司光伏单晶总产能将达135GW以上。

中环股份称，本次合作将进一步通过项目的智慧工厂设计及制造、组织、管理模式优化，支撑光伏产业持续性升级，更好地满足光伏市场未来对新能源材料更低成本、更高功率、更高效率的需求，提升综合竞争力。

此前有分析认为，G12产品将整个产业链提升到一个全新的平台，被认为是加速推进 LCOE(度电成本)降低最有效的方案。申港证券也在2020年12月的研报中称，通过分析比较，“从产业链各环节的度电成本来看，210电池片相对166减少20.7%，组件度电成本相对减少19.4%，电站BOS成本节约12%，LCOE减少4.1%”。

而工业4.0，是G12硅片产能提升与规模出货不断加速，产品良率、质量等持续提升的有效保证。据公司在互动易上披露，目前210产品规模化生产良率超95%，持续领跑行业技术工艺水平，且随着自动化、信息化等程度的提高，硅片良率还能稳步提升。

通过银川50GW(G12)的第六期项目，中环股份一方面自身可以通过扩大规模效益、提效降本，另一方面还可以为行业提供优质产能，全力促进G12光伏产业链的发展。通过产业协同，加快全球光伏产业平价上网的步伐，提高光伏在全球能源转型中的竞争力，早日实现碳中和的目标。

政策支持与210产业链发展迅猛 G12扩产恰逢其时

国内外光伏需求旺盛。 2020年12月举办的中央经济工作会议中，进一步明确要将“做好碳达峰、碳中和工作”作为今年的重点任务之一。同时，国家层面碳交易政策的实施，将有力鼓励新能源发电，驱动全球光伏行业的蓬勃发展。根据光伏行业协会《光伏行业“十三五”发展回顾与“十四五”形势展望》报告显示，2021-2025年间，全球光伏装机规模预计年均新增287GW。另据HIS 预计，仅2021年，全球光伏新增装机量将达到158GW，其中中国和美国占比超过 50%，接近于80GW。

210产业链需求强劲。自2019年下半年，中环股份正式推出了210超大硅片G12“夸父”系列产品，随后又打通了210 产业链，推出G12 叠瓦组件，并且发起成立了600W+生态联盟，产业链各环节仅公开的就有超60家企业宣布210相关跟进计划。据统计，通威、爱旭、天合光能均有210电池片大规模扩产规划，预计2021年可达80+GW；天合光能、东方日升、环晟光伏是主推210组件的代表性企业，预计到2021年底，全行业210组件产能将超65GW。大尺寸硅片需求十分旺盛。

作为210硅片的主导者和率先量产者，此次加码50GW大硅片，无疑是恰逢其时。

210硅片市场占有率99.5% 产能提升有助巩固龙头地位

210硅片现有产能提升超预期。按中环股份此前规划，预期 2020年末实现 G12产能19GW，实际上，从中环股份1月25 日在互动易平台上的披露信息了解到，截止到2020年3季度，公司210硅片产能约为18GW，即前3季度基本完成了年度产能规划，第4季度纯属增产。

210硅片销售市场占有率99.5%。2020年11月，中环股份对外透露，基于210尺寸的G12硅片已规模出货，10月份的210出货占比为24%(折算标片)。随着产能的加速释放，产出会持续提升。中环还表示，当前产品产线均处于满产状态，项目的投建与投产都在加速推进。1月25日，公司在互动易上再次披露，210硅片1月份拟出货量超1.4GW。根据行业市场数据，公司210出货量占目前210硅片供应市场的99.5%。基本形成垄断格局。

210硅片产能规划超100GW。为应对下游对于210大硅片的强烈需求，此前中环股份披露过，未来三年，公司新增的光伏硅片产能皆为G12硅片。2019年底，中环股份的光伏单晶产能为33GW；内蒙古五期项目全部达产后，预计光伏单晶产能将达85GW；加上本次宁夏的六期项目，将再增50GW产能，届时，中环股份的光伏单晶总产能将跃升至135GW。单就G12来说，由于5期及以后新增产能均为G12，可见宁夏项目达产后，G12产能将超100GW。

随着光伏市场需求持续向好，公司此前规划产能逐步释放，大尺寸硅片出货量快速提升，中环股份有望进一步巩固公司在新能源领域单晶硅片龙头地位。