新能源汽车产业链行业：电动车渗透提速带动锂价进入上行区间 维持“看好”行业评级

机构：东方证券

评级：看好

本周看点

国新办发布《新时代的中国能源发展》白皮书，中国能源发展要贯彻能源安全新战略，推动绿色低碳交通运输体系，推广新能源汽车。

11月国产新能源汽车上险数17.8万辆，同比增182.2%宏光MINIEV、特斯拉Model3、欧拉黑猫位列上险数前三位。车企方面，上汽通用五菱、比亚迪和特斯拉分列前三。

造车新势力加快研发、用户侧布局：蔚来打通川藏快充路线，明年1月发布新款轿车。小鹏出口挪威的100辆汽车交付。理想总交付量突破3万辆。零跑汽车今年累计交付8500辆，计划2023年电动车份额占比11%，进入新势力Top3。？比亚迪新能源动力电池生产基地落户蚌埠；宣布自建SiC产线

青岛发布2020-2030年氢能产业规划，计划到2030年建成加氢站50座以上；氢能产业年产值达到500亿元。

本周新车上市：云度汽车E-Shock曜越版、海马爱尚EV正式上市

恩捷股份(002812)：向纽米科技提供4亿元财务资助

湘潭电化(601777)：拟投1.1亿元新建年产3万吨锰酸锂自动化生产线

孚能科技(688567)：与吉利汽车设立合资公司建设动力电池生产工厂

锂电材料价格

钴产品：长江钴(27.50万元/吨，+3.00%)；四氧化三钴(0%)；硫酸钴(0%)。？锂镍产品：金属锂(47.50万元/吨，+2.15%)；碳酸锂(5.00万元/吨，+6.38%)，氢氧化锂(4.90万元/吨，+2.08%)；镍金属(12.92万元/吨，-1.49%)，硫酸镍(3.20万元/吨，-1.54%)。

中游电池材料：三元正极(523动力型：12.05万元/吨，0%；镍55型：10.85万元/吨，0%；622单晶型：13.95万元/吨，0%；811型：17.55万元/吨，0%)；磷酸铁锂(3.65万元/吨，0%)；高端天然石墨(0%)，天然中端石墨(0%)，人造石墨(0%)；隔膜(0%)；电解液(铁锂：4万元/吨，0%，三元圆柱2.2Ah:3.40万元/吨，0%；六氟磷酸锂：11.00万/吨，+2.33%)。投资建议与投资标的

本周锂产品迎来全面涨价，其中锂金属价格涨1万元/吨，涨幅2.15%，碳酸锂跳涨至5万元/吨，涨幅6.38%，超过了氢氧化锂。从产业发展趋势看，明年新能源汽车销量恢复高增长将带动产业链需求好转，锂作为当前电池体系非常重要的金属，未来的需求增长确定性较强，叠加过去2年锂价下跌过程中，产能结构不断优化，我们预计锂行业将在2022年迎来实质性的供需反转，而锂价在确定性的预期中先行上涨，保障行业盈利恢复到正常水平，我们预计锂价将保持一定节奏进入上行区间，建议关注赣锋锂业(002460，未评级)、天齐锂业(002466，未评级)。

风险提示

补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险