“补血”进行时银行保险显神通

时间：2020-12-12 07:49:12来源：中国证券报

岁末将至，多家银行、保险机构“补血”提速。近期，上海农商银行、齐鲁银行等接力过会，部分银行还纷纷通过永续债、二级资本债等方式补充资本。保险机构方面，发行资本补充债券成为今年最火的“补血”方式，增资也是重要选项。

银行发债火热

近日，齐鲁银行A股首发申请过会，距离上海农商银行首发申请过会不过半个月。此外，厦门银行、重庆银行也在下半年成功过会，其中厦门银行已于10月末上市。中小银行A股IPO现提速之势。

分析人士指出，A股IPO是银行资本补充的一个重要途径，特别是对中小银行而言，若能顺利登陆资本市场，不仅可以补充自身资本金，还能提高自身抗风险能力。

据了解，银行补充资本的外源性渠道还包括增资、可转债、定增、永续债、优先股、二级资本债等多种形式。不过，发行可转债、永续债、优先股、二级资本债等往往都依赖于IPO。银行补充资本的内源性方式则是通过自身盈利。

分析人士表示，在银行业经营压力增加、向实体经济让利背景下，内源性资本补充空间缩小，叠加银行股股价低迷、可转债发行及优先股募资“遇冷”等因素，永续债、二级资本债等外源性资本补充方式成为首选。

统计数据显示，今年以来，银行永续债、二级资本债发行规模分别接近6000亿元、1.2万亿元。

12月10日，厦门银行发布公告称，该行近日在全国银行间债券市场发行了一期无固定期限资本债券，发行规模为10亿元。

险企掀增资发债潮

除了银行，保险机构亦掀起“增资发债潮”，竞相发行资本补充债券。

12月9日，中再保险发布公告称，子公司中再产险已在全国银行间债券市场成功公开发行本金总额为40亿元资本补充债券。此前，横琴人寿发布公告称，公司已于12月3日在全国银行间债券市场成功发行11亿元资本补充债券。截至目前，今年以来约有近20家险企发行资本补充债券，发行规模超过去年全年。在一些险企发行资本补充债券的公告中，不乏“首次”“规模最大”等字眼。

分析人士称，在银行间市场发行资本补充债券，保险公司无需付出流动性溢价，融资成本较低，而且可以进行二级市场交易，投资者认购更加活跃。发行资本补充债券不涉及现有股权比例变更，审批标准和发行程序相对简单，周期更短。同时，随着市场利率下行，资本补充债券的发行利率也相对走低，融资成本较低，因此得到不少险企青睐。

增资也是今年以来不少险企“补血”的选项之一。日前，银保监会江苏监管局核准紫金保险增发35亿股新股，注册资本金从25亿元增加至60亿元。今年以来，银保监会已批准的增资主体还包括利宝保险、招商仁和人寿、融盛财险、现代财险、阳光财险等。

“今年非上市保险机构的融资压力不比往年轻松。”有保险分析人士表示，业务结构调整、资本市场波动等因素导致部分险企偿付能力充足率阶段性下降，这成为“补血”的重要原因。