快递公司半年报业绩有喜有忧 行业增速有望保持较高增长

9月2日，物流板块震荡上涨，截至发稿，飞力达、新宁物流、中国外运涨停，华鹏飞、海晨股份涨逾10%，其余多股均不同程度上涨。

9月2日消息，中国物流与采购联合会发布的数据显示，2020年8月份中国物流业景气指数为52.2%，较上月回升1.3个百分点；中国仓储指数为50.8%，较上月回落2.7个百分点。据中国物流信息中心主任何辉介绍，从区域看，东中西部地区物流活动均保持活跃，西部地区由于生鲜水果消费旺季影响，业务量增长较快。从行业看，各行业稳中有升，其中快递快运业继续保持加快增长的态势。

近日，各大快递公司已相继披露了中报业绩。根据各公司的财报显示，2020年上半年，位于第一梯队的快递公司除申通快递外，市场占有率均有所上升。其中，中通快递、韵达股份、顺丰控股、圆通速递、百世集团(BEST)的市场占有率分别为21.5%、16.61%、13.7%、12.55%和10.7%。前五大快递公司总计占有整个市场75%的市场份额，这一数字在2019年底为72.7%。

排名最低的申通快递并未在中报里公布市占率数据，但财报数据显示，公司在2020年上半年完成业务量约35.17亿件，同比增长16.48%，慢于快递行业整体22.1%的增速。

半年报显示，2020年上半年，申通快递实现营收92.58亿元，同比减少6.21%，实现归母净利润0.71亿元，同比减少91.51%。对此，申通方面表示，主要原因为本期业务量同比增加，但为维持网络稳定、提升市场份额，公司加大了市场政策扶持力度所致。

在2020年上半年营收和净利润双降的还有韵达股份。半年报显示，韵达股份实现营业收入143.18亿元，同比下降7.95%，归母净利润6.81亿元，同比下降47.47%。

而圆通速递业绩则比较亮眼。2020年上半年，公司实现营收145.81亿元，较2019年同期增长4.5%，归母净利润9.71亿元，较2019年同期增长12.55%。其中，第二季度业务完成量32.71亿件，同比增速为52.47%；归母净利润7亿元，同比增长40.63%。

半年报显示，1-6月，圆通开通定期、不定期国内、国际航线近40条，实现外部销售收入近5亿元。同时，圆通控股子公司圆通速递国际充分发挥在网络和航空等方面资源优势，积极参与建设海外市场，上半年实现主要业务收入约22亿港元，归母净利润9546万港元，同比增长超1700%。

此外，9月1日晚间，圆通速递发布公告称，该公司控股股东和实际控制人拟以66亿元总价，向阿里巴巴转让公司12%股权。同时，圆通速递还拟募资不超45亿元加强布局网络枢纽中心和补血。

而拥有自有航空机队的快递公司顺丰控股，在2020年上半年实现了营收和净利润的大幅度增长。半年报显示，2020年上半年，顺丰控股实现总营业收入711.29亿元，同比增长42.05%，归母净利润达37.62亿元，同比增长21.35%。

其中，在疫情最为严重的第一季度，快递行业业务量同比增速仅为3.2%，而顺丰控股则实现逆势增长，业务量同比增长77.1%。

中通快递财报显示，公司上半年实现营收64亿元，同比上涨18%。调整后净利润为14.5亿元，同比增长5.6%。

方正证券研报指出，快递行业进入存量市场竞争阶段，不论格局如何变换，成本效率仍是决定企业远景的核心因素。

中邮证券表示，从快递龙头竞争格局来看，龙头企业加紧份额收割。龙头企业利用网络优化，持续压缩成本，为票单价下行创造空间，预计未来快递行业票单价仍将低位磨底，进一步积压中小快递企业的生存空间。

安信证券分析师明兴表示，快递需求主要依靠C端内需消费，受疫情影响较小，当前快递需求已经恢复常态增长，在电商网购的持续推动下，快递行业增速有望保持较高增长。