需求持续增长 光伏公司业绩亮眼

全球光伏新增装机需求持续增长，相关公司业绩亮眼。截至1月29日，根据数据，32家光伏上市公司披露了2020年业绩预告，预喜成为主流，预增、略增、扭亏的公司合计达到28家，占比87.5%。其中，露笑科技、福莱特等14家上市公司预计2020年业绩实现翻倍增长。

业内人士预计，“十四五”期间风、光年均装机有望达1.0亿千瓦-1.2亿千瓦，光伏行业中长期成长空间打开。

28家公司业绩预喜

在业绩预喜的28家公司中，预增23家，扭亏3家，略增2家。

露笑科技预计，2020年度归属于上市公司股东的净利润1.8亿元-1.96亿元，同比增长552.67%-610.69%；扣除非经常性损益后的净利润为9405万元-11005万元。预增幅度居前。露笑科技表示，公司光伏发电业务保持稳定；传统漆包线制造业上半年受疫情影响较大，下半年恢复较快，全年销售实现同比正增长。目前公司已突破多项碳化硅长晶炉及长晶环节关键技术，实现6英寸碳化硅衬底片试生产。

安彩高科预计，2020年实现归属于上市公司股东的净利润约为1.2亿元，相比上年增加约1亿元，同比增长约503%。公司表示，光伏玻璃业务盈利能力显著增强是业绩预增的主要原因。

上机数控同样受益市场需求旺盛。公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润53000万元至58000万元，同比增长186%至213%。主要由于公司单晶硅产能逐步扩大，单晶硅业务销售收入大幅提升，公司销售规模持续增长。

此外，锦浪科技、固德威、晶瑞股份、拓日新能、福莱特、阳光电源、金博股份、振江股份、科华数据、天合光能和芯能科技11家公司业绩预增幅度在100%至200%之间。

3家公司预计业绩扭亏，分别是亚玛顿、清源股份和珈伟新能；晶盛机电和太阳能预计业绩略增。

3家公司业绩预减，分别是乐凯胶片、中来股份和易成新能；预计业绩首亏的是首航高科。上述公司预计业绩欠佳的原因主要是受疫情影响，产品销量下降所致。

加快一体化布局

光伏龙头企业隆基股份于1月28日晚公告，公司预计2020年实现归母净利润为82亿元到86亿元，同比增长55.30%到62.88%；扣非后归母净利润为77.8亿元到81.8亿元，同比增长52.73%到60.58%。

公司称，2020年全球光伏新增装机需求持续增加，且国内市场需求增长明显。报告期内，受益于单晶产品体现出更高的性价比，市场占有率快速提升。公司主要产品单晶硅片和组件产销量同比大幅增长，带来营业收入和利润稳步增长。

光伏行业步入景气周期，产业链企业纷纷增加投资扩产。1月18日，隆基股份公告称，公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会签订合作协议，就公司在陕西省西咸新区泾河新城投资建设年产15GW单晶电池项目达成合作意向。项目预计投资约80亿元，计划在2022年投产。

隆基股份表示，随着光伏发电进入平价时代，全球光伏需求将持续、快速增长。此次签订项目投资协议符合公司未来电池产能规划的战略需要，有利于公司充分发挥高效电池技术的领先优势，抢抓光伏市场发展机遇，进一步提升公司高效单晶电池产能规模，不断提高市场竞争力。

隆基股份是全球最大的单晶硅生产制造商，主要从事单晶硅棒、硅片的研发、生产和销售。此外，晶澳科技、福莱特、协鑫集成、洛阳玻璃近期也披露了扩产消息，涵盖硅片、电池片、组件、玻璃、逆变器等产业链环节。

为降低成本、提升效率，光伏产业链公司加快一体化布局，寻求多环节的自产自供。以隆基股份为例，公司在硅片和组件端取得双龙头地位优势后，加快布局电池配套产能，实现硅片—电池—组件全产业链一体化经营。

行业中长期向好

中金公司1月29日发布的研报，看好光伏组件市场份额持续向龙头企业集中，上调隆基股份2021年出货预期和盈利预测。

国家能源局发布的统计数据显示，2020年全国新增光伏发电装机量为48.20GW，超出了此前的市场预期。2020年前三季度，全国新增光伏发电装机量仅为18.7GW，而第四季度装机量远超前三季度装机总和。

未来新能源占比将提升。国家能源集团近期多次调高“十四五”新能源装机规划，提出“确保实现年均开工、投产‘两个1500万+’的目标，预计‘十四五’期间新增可再生能源装机70GW-80GW”。

随着技术持续进步、成本快速下降，光伏将成为提升非化石能源消费占比的重要着力点。上海证券预计“十四五”期间我国非化石能源占一次能源消费的比例有望提前实现20%的目标，年均光伏+风电的新增装机有望达到120GW-130GW。