中诚信债务融资相关业务整顿3个月 因永煤、河南能化评级工作违规

永煤债风波渐渐平息，但相关后期督导与对责任主体的追责仍在进行中。

据永城市政府网站今日报道，2021年1月1日，元旦节当天，河南能源化工集团有限公司董事长、党委副书记梁铁山一行莅临永城，到永煤集团调研指导工作，并召开座谈会就下一步发展工作进行安排部署。市长高大立、副市长张峰，以及河南能源永煤集团党委书记、董事长强岱民和永煤集团班子成员陪同调研或出席会议。

元旦前夕，中诚信国际信用评级公司(中诚信国际)与希格码会计所双双受到相关处分。

2020年12月29日，中国银行间市场交易商协会(下称“交易商协会”)网站公告，依据相关自律规定，经2020年第18次自律处分会议审议，对中诚信国际信用评级有限责任公司予以警告、暂停其债务融资工具相关业务3个月。

公示信息显示，中诚信国际在为债务融资工具发行人永城煤电控股集团有限公司(永煤控股)、河南能源化工集团有限公司(河南能化)提供信用评级服务过程中，存在以下违反银行间市场相关自律管理规则的行为：一是未按相关自律规则对永煤控股开展实地调查访谈，未对永煤控股管理部门及主要业务部门负责人进行现场访谈。

二是对了解到的永煤控股或河南能化拖欠薪资、偿债安排、关注类贷款等异常情况，未采取必要措施进行调查核验，未能有效揭示信用风险相关信息。

三是质量控制等内控机制未有效执行，合规部门监督审查不到位。

交易商协会表示，依据相关自律规定，经2020年第18次自律处分会议审议，对中诚信国际予以警告、暂停其债务融资工具相关业务3个月，暂停业务期间，不得承接新的债务融资工具评级业务；责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。

另外，日前市场一度有传闻称中诚信国际“疯狂下调评级”、“2000亿债券调级名单”等。中诚信国际在去年12月18日发布公告表示传闻不实。而截至目前，公司尚未就收到交易商协会对其处分做出回应。

紧随中诚信国际收到处分之后，希格玛会计所也收到交易商协会的处分。去年12月31日，据交易商协会官网消息，希格玛会计所作为永煤控股2017年、2018年和2019年年度财务报告的审计机构，在审计工作中存在违规行为，对其予以警告，自2021年1月1日起暂停其债务融资工具相关业务3个月。

永煤事件负面效应消解

永煤事件发生近2个月后，河南国企信用债发行重启。

上证报记者日前获悉，河南投资集团于2020年12月29日成功在上交所发行一笔5亿元短期公司债券，期限为360天。据了解，这是自11月10日永煤控股超短期融资券实质性违约后，河南省国企首度成功发行信用债。

公告显示，该期债券发行人和主承销商于2020年12月28日在网下向专业投资者进行了票面利率询价，经发行人和主承销商充分协商和审慎判断，最终确定该期债券(简称“20河投S2”)票面利率为3.44%。

根据募集说明书，该期债券发行人主体评级AAA。该期债券上市前，发行人2020年9月末的净资产为5985564.70万元，合并报表口径的资产负债率为67.03%。最近3个会计年度实现的年均可分配利润为91158.15万元，预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。

作为河南省省属大型国有综合性投资公司之一，河南投资集团的电力、水泥、金融业务在省内竞争优势很强。联合资信给出的评级报告称，该公司发行的两笔债券“07豫投债1”和“07豫投债2”由国家开发银行提供担保。

业内人士当时认为，此次重启发行表明永煤事件负面效应逐渐消解。“从发行人角度来说，河南投资集团是国企中资质相对较好的。永煤事件影响逐渐减弱后，发行一笔小规模的债券，能达到试探投资者情绪的效果。”一位银行债券风控业务人士表示。

市场注意到，该期债券的发行利率较此前有所升高。东北证券固定收益团队表示，河南投资存续债券中，与“20河投S2”期限相似的品种“16豫投债”的中债估值为3.15%，新发债估值高于存量债约30个基点，表明市场对河南国企债券信心还需要时间恢复。

一位公募基金固收研究人士当时曾表示，随着市场情绪逐渐好转，信用债投资趋于正常，但受到永煤事件影响，此前部分债基净值跌幅较大，对于与事件相关的信用债，目前公募基金在投资方面仍然“心有余悸”。

实际上，为缓和信用债市场情绪，近期，金融管理部门连续推出一系列政策措施，包括加强债券市场评级行业监督管理、统一公司信用类债券信息披露标准等。

央行副行长陈雨露日前曾表示，近期出现了极少数发债企业在银行间债券市场上的违约事件，引发了债券市场的一些波动。目前，市场已经恢复稳定，投资者也逐渐趋于理性。债券监督管理部门将进一步加强债券市场的法治建设，强化市场纪律，严厉打击各种违法违规行为。

尽管市场情绪有所缓和，不少发债主体仍然面临存量债务到期的压力。上述银行债券风控业务人士认为，此次的发行人河南投资集团在2020年11月、12月分别有两笔债券到期，规模共计17亿元，新增发行债券，有助于缓解企业流动性需求。