银保监会财会部主任赵宇龙：互联网系金控公司存监管缺失、不正当竞争等风险

“最近金融控股公司是一个非常热门的话题。”银保监会财会部(偿付能力监管部)主任赵宇龙12月5日在新华社瞭望智库主办的“2020第五届新金融论坛”上，分享了他对于“建立金控公司资本监管标准”的观点。

赵宇龙认为，从风险的角度来看，一般认为金融控股公司容易产生架构复杂或不透明、监管套利、关联交易不当、资本脱实向虚、过度集中、交叉传染等风险。在这些风险当中，金融系金控公司、产业系金控公司、地方政府系金控公司、互联网金控公司这四类金控公司这四类金融控股公司又有各自不同的特点。

比如，大家讨论比较多的，互联网系的金控公司，第一，监管缺失的风险明显，相关的监管标准、监管规则并不清晰，监管存在空白；第二，不正当竞争风险，体现在利用自身数据或平台的优势，可能形成不正当竞争；第三，由于互联网平台企业建立在数据和科技基础之上，科技的风险也是互联网金控公司一个潜在的风险隐患。

四大类金控公司

2002年开始，国务院批准中信集团、光大集团和平安集团开展金控的试点以来，金控的发展大体可以分三个阶段：第一，试点阶段；第二，快速发展阶段；第三，规范发展阶段。

时间节点上，从2002年试点开始到2008年，这个阶段是试点期；2008年之后，金控进入高速发展的阶段；到2017年全国金融工作会议提出要规范金融综合经营和产融结合，加强互联网金融监管之后，金控进入规范发展的阶段。

从20年的发展看，金融控股公司大体形成了四类：金融系金控公司；产业系金控公司；地方政府系金控公司；金控系金控公司。

第一类是金融系金控公司。就是金融持牌机构，包括银行、保险、信托、证券这些金融机构，它们通过跨业经营、跨业发展而形成的一些金融集团；

第二类是产业系金控公司。包括一些国企和民营企业，介入金融领域，产业资本进入金融领域之后逐渐形成的金融综合经营的平台；

第三类是地方政府系的金控公司。

第四类是互联网金控。现在一些互联网平台公司，它们有多种金融牌照，形成了事实上的金控公司。

赵宇龙表示，这四类金控公司各有特点、各有优势。对于金融系金控公司来说，最大的优势是综合金融服务的优势；产业系金控产融协同优势最明显；对于地方政府系的金控公司，区域优势和服务当地的特色是很明显的；互联网系金控公司在数据和技术上具有优势。

对金控公司的资本监管思路原则

赵宇龙表示，在四种类型金控中，相对来说金融系金控公司在准入管理、资本监管等方面已经具备了比较成熟的一套制度，其他三类相对来说在监管制度的成熟度和健全性上还存在欠缺。

关于建立金控公司资本监管标准的必要性和可行性，赵宇龙认为必要性有两点：

一是资本监管是金融监管最基本、最核心的内容和手段；二是资本监管对不同类型金融机构具有较强的普适性和可比性。资本监管是审慎监管最核心、最有效的方式和手段。资本监管对大多数金融机构、金融部门、金融业务是都可以适用的，这样的话就可以用资本监管把不同的金融业务、不同的金融机构聚合在一起，可以实现提供一种统一的监管工具，可以实现不同金融机构之间的可比性。

从可行性来看，第一，在金控公司的资本监管方面，在国际上已经有一些很好的探索和经验，可以有效借鉴；第二，中国各个金融监管机构已经有了相当的基础和经验，在对单体金融机构资本监管的基础上，对金融控股公司、金融集团的资本监管也做了一些探索；第三，金控公司监管体制逐步健全，为实施资本监管提供了基础。

赵宇龙以银保监会在保险集团，包括保险系金控公司的资本监管为例，来说明对金控公司的资本监管思路原则。

据介绍，目前有三类保险集团，第一类是保险控股型保险集团，有13家，都是由保险公司逐渐形成的保险集团或者金融集团；第二类是非保险控股型；第三类是混合型集团。赵宇龙表示现在这些保险集团的集团偿付性充足率上指标都是不错的。

赵宇龙介绍，2015年原保监会完成偿二代(即中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划)，包括对保险集团和保险系金融控股公司的资本监管标准。保险集团的偿付能力充足率或者资本充足率，同样是看最低资本和实际资本两个指标，如果保险集团最低资本小于实际资本，或者说实际资本最低资本要求，偿付能力就是充足的。通过这两个指标一比较就可以评估整个保险集团或者保险系的金控公司财务状况和偿付能力。

赵宇龙表示，三年前开始的偿二代二期工程，对保险集团和保险系金控公司的资本监管做了进一步完善，主要三个方面：

一、对于境外的集团成员公司，过去是按照当地的监管标准计算最低资本，现在要求按照中国的监管标准计算；

二、明确了两个关于保险集团的风险资本要求：集团间风险传染的资本要求和集团集中度风险的资本要求；

三、资本规划的要求，整个集团必须要做资本规划，按照资本规划监管规则的要求做资本管理。

赵宇龙认为，过去五年来在保险集团和保险系金控公司资本监管方面所做的一些工作，从实践的效果来看，还是不错的。当然这些工作也都是初步的，今后银保监会也将和相关监管部门一起，不断改进监管标准和监管规则，实现金控公司的规范发展。