沪镍冲破12万后欲攻还休警惕什么？

时间：2020-11-12 17:52:31来源：SMM

今日沪镍开盘大幅上拉，一度涨至120380元/吨，冲破12万关口，但是10时之后逐步回落吐出涨幅，直至日间收盘，沪镍主力合约报119010元/吨，涨幅达0.7%。现货方面，今日期镍早市走出“过山车”行情，开盘冲高12万元一线后逐渐回落。现货市场交投表现较为清淡，成交量不及昨日。

不锈钢方面今日继续下挫，截止日间收盘，不锈钢主力合约报13490元/吨，跌幅达1.35%，现货方面，报价紧跟钢厂盘价走势，持续跌价的情形下，不锈钢市场成交弱势，且目前市场对于不锈钢市场后市预期普遍持悲观态度，商家均以跑货为主，预计后期300系不锈钢仍偏弱运行。

目前市场宏观氛围较为乐观，基本金属普遍受到提振后纷纷上行，但镍市则出现明显的伦强沪弱格局。今日伦镍逐渐短暂上冲至16000美元/吨，已接近前期高点16300美元/吨，但沪镍则在日内宽幅震荡，仍停留在boll线中轨上方119000元/吨。

SMM分析认为，目前沪镍偏弱的主要原因来自两方面，首先是人民币兑美元的汇率：由于外围放水基调不变，美国财政刺激政策的落地或许只是时间问题，美元指数较难走强。然而在人民币有望继续升值的情况下，资金买外盘空内盘的套利头寸将持续压制沪镍上行。

另外，从基本面来看，国内镍市及下游不锈钢走势的矛盾正愈发明显。本周镍价重心节节上行，而不锈钢主力合约则沿着boll线下轨阴跌不止。国内不锈钢厂由于保持较高排产，但下游消费能力有限，目前已连续多周垒库。

考虑到钢厂利润不断收窄，部分中小企业已接近亏损出货，预计在不久之后，国内不锈钢厂将逐渐下调300系产量。若出现该情况，势必影响原料消费的预期导致镍价下跌。因此SMM认为，短期内沪镍走势或将继续跟随宏观情绪在高位震荡，但同时应谨慎基本面变化后镍价大幅下跌的风险。

沪镍冲破12万后欲攻还休 警惕什么？