教育信息化供应商金智教育闯关科创板 客户分散致销售费用高出同行

随着互联网、大数据等新技术发展，国内教育信息化领域的投资越来越多，产业链上的教育公司也在发展壮大。如今，一家教育信息化公司正在冲刺科创板。近日，江苏金智教育信息股份有限公司(以下简称金智教育)在上交所披露《招股说明书(申报稿)》，申报于科创板上市并获得受理，拟募集资金6.97亿元。

金智教育是一家高等教育信息化产品和服务提供商，主要面向高等院校、中职学校等提供包括软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务。

《每日经济新闻》记者注意到，与一些应用软件企业或系统集成公司只面向部分省份或区域不同，金智教育业务辐射全国范围，客户集中度较低且区域较为分散，导致销售费用相较高于同行。

销售费用率高于同行上市公司

金智教育成立于2008年，前身由金智科技(002090，SZ)出资1000万元设立，但由于教育板块业绩不振，金智科技将其剥离至控股股东金智集团。2015年6月，金智教育在新三板挂牌，挂牌期间发生了实际控制人变更，郭超、史鸣杰签署《一致行动人协议》，成为金智教育控股股东、实际控制人，而金智集团则在2017年出售了其持有的全部股权。

有此渊源，金智教育的部分高管及核心技术人员便有着金智科技的任职经历。如郭超曾任金智科技副总经理，史鸣杰曾任金智科技教育信息事业部副总经理，监事会主席蒋进曾任金智科技部门工程总监。

在挂牌新三板前后，金智教育确定了从传统项目化开发向平台化转型的战略，并形成了“开放平台+多元应用”的产品模式，包括智慧校园PaaS平台和SaaS应用等产品和服务。

“公司平台化转型逐步实施，‘开放平台+多元应用’的高校信息化建设模式在国内高校和中职学校中不断推进，公司软件开发业务收入快速增长。”金智教育在《招股说明书(申报稿)》中表示。2017年~2019年，金智教育分别实现营业收入3.02亿元、4.07亿元和4.82亿元，复合增长率26.46%，其中软件开发业务收入占比85%左右。

由于覆盖场景广，高等教育信息化行业整体呈现分散化、区域化、集中程度低的特点。而相比同行业上市公司，金智教育的客户结构、业务区域更为分散。

2017年~2019年，金智教育对前五大客户销售金额为2909.60万元、4500.70万元、5621.19万元，占当期营收比重为9.64%、11.05%、11.65%，客户集中度较低。同期，同行业上市公司前五大客户收入集中度平均值分别为30.95%、29.21%、30.25%。金智教育表示，这是由于公司业务辐射全国范围内的高等院校和中职学校，客户结构和业务区域更为分散。

图片来源：招股书(申报稿)截图

这一情况导致金智教育需要的销售人员及差旅、办公费用较高，销售费用持续高企，且随着业务规模的扩大，销售费用呈逐年增长趋势。2017年~2020年上半年，金智教育销售费用分别为6004.52万元、7466.99万元、8883.78万元和3473.30万元，占营业收入比例为19.90%、18.34%、18.41%和50.59%。同期同行业上市公司销售费用率平均值分别为12.24%、12.82%、13.15%、15.94%。

曾被前员工非法复制代码

作为一家技术驱动型软件企业，金智教育对技术研发高度重视，逐年加大对产品研发的投入力度，研发费用率在同行业保持较高水平。2017年~2020年上半年，金智教育的研发费用分别为7263.65万元、7275.61万元、8995.45万元和4442.17万元，占当期营业收入比重分别为24.08%、17.87%、18.64%和64.70%。其中2017年研发费用率较高，是由于金智教育持续加大平台化技术研发投入以推进技术升级，2018年后技术逐步成熟，收入实现了较高增长，研发费用率有所下降。

与同行业上市公司相比，金智教育的研发费用率处于高位。2017年~2020年上半年，同行业上市公司研发费用率平均值为11.11%、10.16%、10.20%、15.95%。

图片来源：招股书(申报稿)截图

在持续的研发投入下，金智教育已形成一系列教育信息化领域的关键核心技术。截至2020年6月30日，金智教育已获得发明专利7项，拥有软件著作权215项。

不过金智教育正陷入著作权纠纷中。2017年9月，金智教育提起民事诉讼，起诉江苏达科教育科技有限公司、江苏达科信息科技有限公司(以下合称江苏达科)，以及傅某某等五人于2012年~2014年未经公司许可，以营利为目的，非法复制了公司拥有的计算机软件，主张被告停止侵权并赔偿859.77万元。不过后来傅某某等5人因侵犯著作权罪被检察机关提起刑事诉讼，上述民事案件中止审理。刑事案件判决后，2019年12月，法院对上述民事案件恢复审理，截至招股书签署日，法院尚未作出判决。

根据中国裁判文书网显示，傅某某等5人都曾在金智教育就职，分别在产品中心、工程中心、开发部从事软件开发工作，离职后加入江苏达科。案件涉及金智教育研发的宿舍管理、资助管理、奖惩管理和就业管理四个计算机软件。

如何避免上述类似事件的发生？针对IPO相关事宜，10月16日，《每日经济新闻》记者致电金智教育并发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。