细说数字人民币：底层架构是如何设计的 有何设计用意？

央行数字货币频传捷报，热度也持续不减。

当我们在聊央行数字货币的时候，聊的总是它会给我们生产生活、货币体系、经济运行带来些什么。若抛开现象谈本质，数字人民币的底层架构是如何设计的，又有何设计用意呢？

发行端：“一币，两库，三中心”

根据前央行数字货币研究所所长姚前在《中国法定数字货币原型构想》一文中的阐述，央行数字货币系统框架的核心要素为“一币，两库，三中心”。

一币，两库，三中心的设计架构欧科云链研究院供图

其中，“一币”指的是央行数字货币。

“两库”指的是数字货币发行库和数字货币银行库。数字货币发行库是人民银行在央行数字货币私有云上存放央行数字货币发行基金的数据库。数字货币商业银行库是商业银行存放央行数字货币的数据库，可以在本地也可以在央行数字货币私有云上。

“三中心”指的是认证中心、登记中心与大数据发行中心。认证中心是央行对央行数字货币机构及用户身份信息进行集中管理，它是系统安全的基础组件，也是可控匿名设计的重要环节。登记中心是记录央行数字货币及对应用户身份，完成权属登记；记录流水，完成央行数字货币全生命周期登记。大数据分析中心主要进行反洗钱、支付行为分析、监管调控指标分析。

欧科云链研究院首席研究员李炼炫表示，六者之间的流程是：根据数字货币发行总量，央行统一生成数字货币(即生产数字货币基金)，存放在央行发行库中；根据商业银行数字货币的需求申请，央行将数字货币发送到相应商业银行存放数字货币的数据库，即数字货币从发行库到银行库；用户申请提取数字货币时，数字货币从银行库到流通环节，进入用户客户端的存储介质中(如手机内)，即从银行库到用户的数字钱包；在流通环节，数字货币实质是在两个用户各自数字钱包间进行转移来完成支付，此时支付分为在线交易和离线交易。

运营端：双层运营体系

在央行数字货币的运营上，央行数字货币采用“中央银行-商业银行/其他运营机构”的双层运营体系。

中央银行-商业银行/其他运营机构的双层运营体系欧科云链研究院供图

中国人民银行副行长范一飞撰文指出，各国现金发行普遍采用“中央银行-商业银行”的二元模式，中央银行是基础货币的供应者和货币流通的调节者，商业银行进行货币投放、流通和回笼，为公众提供现金存取服务。美、英、德和我国等主要央行均是将现钞调运至商业银行，由其向公众兑换。这样既不易引发“金融脱媒”，也不对现有金融体系和实体经济运行产生大的冲击。

范一飞表示，一是充分利用现有资源和技术储备。作为指定运营机构的商业银行应具有成熟的基础设施、完善的服务体系和充足的人才储备，由其提供兑换服务可充分调动市场力量，实现优胜劣汰。二是降低风险隐患。作为指定运营机构的商业银行在零售业务治理体系、风控措施等方面经验丰富，能有效防范操作风险，增强公众持有、使用数字人民币的信心。三是避免金融脱媒。数字人民币沿用了二元模式下货币发行体系，且不计付利息，避免与商业银行存款货币形成竞争。四是有利于货币政策传导。商业银行提供数字人民币兑换，可加速资金回流商业银行的速度和效率，促进其发挥金融中介作用，为货币政策传导提供更直接、高效的渠道。

“双层体系，可以避免央行直接面向C端，也避免对商业银行造成金融脱媒的后果。避免了数字货币体系对于当前金融体系的冲击，也让金融机构有积极性参与到数字货币的试点中来。”苏宁金融研究院研究员孙杨如此说道。

李炼炫也提到，央行数字货币对银行存款有一定的竞争优势，如果采用单层运营体系，将直接导致银行存款的流失，出现“金融脱媒”现象。

他还认为如果采用单层运营体系，央行要直接面对所有用户，这又回到了计划经济“大一统央行”的时代。并且商业银行和其他支付机构在IT基础设施应用和服务体系上都趋于成熟，双层运营架构有利于充分发挥商业机构的人才和技术优势。

不过，孙杨还指出，双层运营体系也有缺陷，因为面向消费者的商业银行能力有强有弱，在数字货币运营的过程中，也会有质量的优劣之分，就像贷款业务有做的好的有做的差的，这需要央行对于商业银行做好充分的引导和培训。

100%缴纳准备金是为了“防止商业银行超发数字货币”

双层运营体系中，需要100%全额缴纳准备金，且不计付利息。

中国银行研究院研究员郝毅表示，我国发行数字货币目标是现金M0的替代。现阶段在商业银行兑换现金时，商业银行就需要缴纳100%准备金。数字人民币缴纳100%准备金是为了防止商业银行超发数字货币；也为了增强公众对数字货币的信任，体现数字货币背后的国家信用。

他认为，不计付利息代表数字人民币仅被看做现金的数字形式，也表明数字人民币具有非盈利性，追求的是社会效益和社会福利最大化。对现有货币体系，尤其是货币政策传导的影响微乎其微，不会挤出商业银行存款，也不会变成货币政策调控工具。数字人民币不计付利息，但其法币特性将打破交易壁垒，加快货币流通速度。从理论上，将会对通胀产生一定的积极影响。

“数字人民币定位于现金，定位于钱包里面的现金，当然不计息。另外准确定位是M0， 随时用于支付消费。发展不计付利息的数字货币，目标是大家把钱花出去，促进消费、促进消费拉动经济，所以这是一个积极的促进作用。”孙杨说。

支付端：双离线、松耦合

李炼炫认为，在用户终端，央行数字货币主要表现出三大特性：

首先是隐私保护与打击违法犯罪的平衡。对于公众正常经济生活的隐私需要，央行数字货币是要保护的，因此必须实现可控匿名。

其次是双离线支付功能。网银，支付宝等第三方支付工具在进行交易时需要联网，否则无法进行交易；而央行数字货币的双离线支付功能，即便交易双方处于离线状态，只要两个手机一碰，交换钱包密钥，即可完成转账交易。

最后，主要面向小额零售场景，有金额和时间限制。有助于解决“双花问题”，也有出于保护商业银行，防止“金融脱媒”的考量。

孙杨表示，央行数字货币以广义账户体系为基础，即央行数字货币可以脱离传统银行账户实现价值转移，使交易环节对账户的依赖程度大幅降低，是一种松耦合的账户体系。所以对用户和企业来说，如果只是日常使用央行数字货币进行小额支付，完全无需跑到商业银行或者商业机构去开户，只要下载一个央行数字钱包App，完成注册就能使用央行数字货币进行转账。除了将数字钱包里央行数字货币取出或者向数字钱包里充值之外，用户与用户之间的相互转账无需绑定账户。数字货币钱包并不是银行账户。

他指出：“松耦合的优势在于，可得性很高，有利于普惠金融，对于农村偏远山区等意义重大，只要有能标记你身份的合法证件账户，都可以作为承载数字货币钱包的账户。”

郝毅认为，优势是实现可控匿名，在满足部分用户匿名需求的同时，在最大程度上控制风险。匿名需求可以满足境外消费者对于隐私保护的需要，助力数字人民币海外推广。对匿名账户采取限额管理，有助于降低匿名账户洗钱的可能性和风险。

“劣势是依旧存在洗钱风险。即使对匿名账户采取限额管理，但在数字化时代，仍存在利用科技技术，控制大量匿名账户进行小额交易，达到洗钱的目的。”郝毅说。

孙杨也认为，松耦合对于安全和风控提出了要求，其他的账户体系，比如社保、驾照、身份证、学生证等证件可能不具备金融机构的线上风控能力，这需要央行数字货币系统在KYC和风控方面部署较多的技术确保安全。