免税牌照受追捧 市内免税或成行业新赛道

免税牌照正成为A股市场的“香饽饽”。

日前，主营道路旅客运输业务的海汽集团(603069.SH)，股价因母公司将获免税牌照传闻而一路走红。Wind数据显示，7月1日至8月6日，海汽集团股价涨幅已达319.12%，从13.71元的开盘价一路飙升至57.96元，期间收获17个涨停。刚刚收获国内第八张免税牌照的王府井(600859.SH)，3个月内最高涨幅更是接近600%。

一时之间，免税概念风光无两，免税牌照申请也广受追捧。据《中国经营报》记者不完全统计，7月以来，已有12家上市公司或其控股股东宣传向政府相关部门提出了免税品经营资质的申请，且多为各省市具备国资背景的上市公司，涉及上海、广州、武汉等多地。

业内人士认为，免税牌照申请火热的核心原因是政策利好与消费回流等造成的未来市场向好预期，国内免税牌照申请确有放宽的理由和信号，但目前申请牌照的各家企业最终能否取得免税品经营资质尚存较大不确定性，即便能申请到免税资质，开展相关业务并具备一定市场竞争力也需要不短的时间，而企业所在区域的消费能力以及企业经营能力等方面对企业未来业务开展仍是不小的挑战。

十余家公司申请

“为优化公司业务结构，进一步拓展业务范畴，增强公司竞争力，公司已向政府相关部门递交了关于支持公司申报免税品经营资质的请示。”7月以来，A股十余家上市公司发布重大事项提示公告，声称正在申请免税牌照，公告措辞都出奇一致，均表示是出于优化公司业务结构目的。短短一个月的时间，已有百联股份(600827.SH)、岭南控股(000524.SZ)、鄂武商A(000501.SZ)等12家上市公司披露相关公告。

不少投资者对企业相关布局也颇为关心。投资者互动平台上，相关提问不在少数，从是否有申请免税牌照计划到何时能申请到免税牌照都引发投资者关注，更是有投资者颇为急切地询问上市公司具体计划周期到底是多久。

面对投资者的急切，上市公司的回复却稍显平淡。杭州解百(600814.SH)在其股票交易异常波动公告中明确表示，公司未取得免税品经营资质且近期暂无相关方面的规划。

此外，今年我国免税领域注册企业数量激增。天眼查专业版数据显示，截至8月6日，经营范围包含免税的注册企业为6031家，其中今年注册企业就达3284家，较去年增长近120%。

值得注意的是，中百集团(000759.SZ)宣称正在申请免税品经营资质的提示性公告中，除提示资质申请结果具有不确定性外，还重申了其今年半年度预计亏损6000万元至8000万元，而该项业绩已于7月14日披露。

原业务业绩承压，被业内认为是众多企业入局免税业的一项重要原因。

“相比零售企业经营的百货商品，免税商品价格优势明显，因此如果能有效拓展免税业务，也可以说是相关企业新的业绩增长点。”百联咨询创始人、中国百货协会无人店分会客座顾问庄帅认为，在当前国家重视拉动内需的背景下，业内对消费回流以及政策放宽等利好预期较大，加之免税业务毛利较高，免税商品吸引力较高等因素，才导致百货企业争先布局免税业务，寻找新的业绩增长点。

高禾投资管理合伙人刘盛宇认为，当前百货企业业绩承压是其迫切转型免税业的重要原因，而在经营场地及销售人员和渠道等方面，百货企业布局免税业具备一定的天然优势。

庄帅分析称，除开拓线上直播带货等新的业务形式外，业绩承压较严重的百货企业转型的另一个方向就是在经营的商品上下功夫。免税商品销售方面，线下店往往比线上电商更具优势，这也是各百货企业入局免税业的背后逻辑。

但实际上，近期免税牌照广受追捧的核心原因还是政策因素。北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院高级研究员王兴斌指出，我国免税零售属于国家授权特定机构专营的特许经营行业，采用牌照授权运营机制，政策管控较严格，目前还全部是国企主导的特许经营模式。

新时代证券指出，免税品经营资质获取难度很大，须经财政部、国税总局、海关总署等三个部门的审核批准。

海关总署发布的《对免税商店及免税品监管办法》则显示，经营单位设立免税商店应具备符合要求的免税品销售场所及监管仓库；同时具备符合要求的计算机管理系统；而要申请设立口岸免税商店，所在口岸年进出境人员应当不少于5万人次。