越来越多的活动家缺乏销售加拿大卖出的竞选活动提高了担忧

时间：2022-03-05 17:18:00来源：

加拿大市场利益攸关方正在提高对越来越多的活动家短期销售活动和对市场影响的担忧，鼓励加拿大证券管理者（CSA）开放咨询。

市场参与者声称监督卖空的加拿大监管框架不太严格，相比之下，严格严格严格对其他司法管辖区，对冲基金缺乏

有意义的补救行动.CSA，加拿大省和领土的证券监管机构委员会，加拿大资本市场监管，现已发布了一篇关于活动家短期销售的利益攸关方关切的论文。并概述加拿大和国际监管框架并制定安理会的调查结果，了解加拿大的活动家缺货的性质和

程度。CSA的研究开始于2019年，发现2010年和9月20日之间，共有73名加拿大发行人116个活动家短暂的目标卖家运动。其中，16个活动（包括2020年的所有12个活动）仍然活跃。

自2015年以来一直在增加活动，但每年有1000多个加拿大上市发行人的加拿大目标没有超过五个目标。

相比之下，美国发行人更频繁地由活动家短期卖家瞄准，每年每1000名美国上市发行人每年平均每年看到

21个美国目标。根据CSA，活动家短片倾向于倾向于倾向于发行人和部门的证券感知高估。加拿大广告系列还倾向于专注于较大的发行人，如8.67亿美元的中位数市场资本化，平均市场资本化为

45亿美元。分析的加拿大竞选人数的75％在第一次竞选公告的当天经历了负面价格影响，而不是一个第一次竞选公告后一个月。

除了积极的卖空卖空竞选活动的增加，安理会还指出，短款卖方能够通过擅长使用社交媒体对每个广告系列创造更大的影响。

然而，总体而言，短期价格影响的程度跨越各种目标而且随着时间

的推移。所有116个加拿大活动，约有40％的涉及发行人的某些类型欺诈的指控，最常见的是股票促进计划。最后

一点加强了激进的短卖家的柜台论证，因为他们在市场上更加活跃，因为在加拿大揭开的市场弊端有更多的市场弊端。此外，他们认为，他们的研究和分析通过带来光明的新信息来服务于价格发现过程中的重要功

能。将卖家和其他人表示关切的是，监管干预限制活动家短期销售可能会抑制有益的短暂

销售活动。卢Morisset，CSA主席和AutoritédesMarchés金融家的总裁兼首席执行官：“近年来，活动家短期销售活动得到了相当多的关注，利益相关者提出了对这项活动对我们市场的整体影响的担忧。

“为了进一步通知我们的分析，我们正在寻求关于通过我们的研究所

确定的问题的评论。”CSA要求关于谘询文件的反馈，其中包括2021年3月3日的咨询问题清单。