不良资产年度报告出炉：金融业存量风险尚未完全暴露 银行不良处置或更加紧迫

“目前新冠肺炎疫情形势和外部环境仍存在诸多不确定性，我国经济恢复性增长仍然面临挑战，金融体系风险总体可控，但存量风险尚未完全暴露。” 近日，东方资产发布的《中国金融不良资产市场调查报告(2021)》(下称：《报告》)中提到。

《报告》中受访者普遍认为，区域性中小银行风险、信托等非标债权风险、地方国有企业信用风险等值得重点关注。

银行业不良处置或更加紧迫

近年来，我国银行业加大不良资产处置的力度。银保监会党委委员、副主席肖远企介绍，过去几年不良贷款处置规模超过12万亿。其中，2020年不良贷款处置规模为3.02万亿元，2018年、2019年分别为2.4、2.5万亿元规模。

肖远企表示：“不良贷款处置以后一定有新的信贷、新的资金去填补，腾出了新的贷款空间。处置不良贷款的力度加大有一箭多雕的作用。”处置不良贷款不仅化解了银行信用风险，也使信贷增长有了新的空间，为国民经济快速恢复增长创造有利的条件、提供坚实的基础。

此前，中国银保监会主席郭树清在国新办新闻发布会上曾提到，2021年将保持银行业不良贷款处置力度不减。

与此契合，在东方资产管理发布的《报告》中，商业银行受访者普遍认为，2021年商业银行仍将承受不良贷款规模增加、不良率上升和处置难度加大的压力，其处置不良贷款的紧迫性将更强。

具体而言，近年来宏观经济下行压力加大及金融监管趋严，导致我国商业银行处置不良资产的压力加大。与此同时，受疫情冲击，银行资产质量不可避免地出现劣化，不良资产处置压力随之增加。此外，因为前期风险缓释政策，有不少延期贷款的风险将在未来一段时间逐步暴露出来。

其中，城市商业银行的不良资产处置压力最大。在各类因素和动机中，考核压力是影响商业银行选择处置方式的最主要因素，降低不良贷款率是商业银行处置不良贷款的最主要动机。

从新增投放来看，与2020年相比，2021年商业银行新增信贷规模将小幅增长，其中信贷投放增长最快的行业将是制造业，新增信贷风险最集中的行业将是建筑业与房地产业。中长期来看，风险和收益难平衡是商业银行在服务实体经济过程中面临的最大挑战。

二级市场投资者参与不良投资将更加谨慎

现阶段，疫情冲击带来的各种衍生风险仍不容忽视，特别是随着疫情应对政策的逐渐退出，金融体系资产质量下迁压力明显加大，及时有效处置不良资产和化解金融风险也更为紧迫。

面对疫情冲击与国际环境复杂严峻所带来的新的不确定性，资产管理公司受访者普遍认为，新冠肺炎疫情冲击导致金融机构的不良资产处置压力进一步加大。

从不良资产包的收购价格看，2020年不良资产一级市场资产包收购价格较2019年稳中有降，但与往年相比降幅收窄，部分不良资产市场较为活跃的地区存在资产包价格反弹的情况。报告称，2019年以来，中国不良资产市场已逐渐回归理性，不良资产包转让价格基本稳定，预计2021年价格将基本持平。

虽然成交价格相对平稳，但2020年不良资产二级市场活跃程度明显下降，不良资产处置难度显著增加，资产管理公司对存量金融不良资产的处置速度明显放缓、处置周期有所延长。

与2020年相比，2021年资产管理公司将适当加快处置进度以缓解来自资金成本、资本占用等方面的压力，二级市场投资者参与不良资产投资的态度将更加谨慎，通过配资方式参与不良资产投资受到越来越多的不良资产二级市场投资者青睐。

资产管理公司受访者普遍认为，2021年，不良资产一级市场规模将进一步扩大，疫情对不良资产市场交易活动的影响将逐步减弱，随着银行不良资产处置压力加大，不良资产市场成交规模有望保持相对均衡，在不同地区呈现不同特点。城市商业银行、股份制商业银行和农村商业银行的推包规模将较2020年显著增长。

此外，报告表示，面对不良市场参与者多元化带来的激烈竞争，并购重组和不良资产证券化是受访者普遍认为应大力发展的不良资产处置方式。其中，金融不良资产处置方式正从“三打”(打折、打包、打官司)向“三重”(重组、重整、重构)转变，并购重组成为资产管理公司提升不良资产价值、化解金融风险的重要手段。