“国家队”作业怎么抄？社保基金调仓路线曝光

时间：2021-03-26 09:51:52来源：中国经济网

进入3月下旬，上市公司披露年报的脚步加快。目前沪深两市已有421家上市公司发布2020年年报。本周结束后，A股上市公司累计披露年报数量将达到636份。随着上市公司年报的逐渐披露，社保基金、北向资金、公私募资金等机构持仓的细节也在水落石出。

其中，社保基金往往被视为市场的“风向标”，投资周期长，长期实现年化近8%的收益。据估算，今年A股市场中全国社保基金资金净流入额约能达到600亿元。

社保基金的资产配置往往基于长期投资和价值投资的基本思想，在市场大幅度偏离某一阶段价值中枢时进行增减仓。从本质上讲，均值回归是社保基金资产配置的核心思想。

在已披露年报的上市公司中，有83家流通股东出现了社保基金的身影。观察社保基金的配置思路变化可发现，2020年三季度时，社保基金更为偏好顺周期和金融板块。而四季度，社保基金较偏爱化工、计算机通信、医药制造等行业。

截至目前，社保基金四季度重仓股数据显示，以下个股持股比例并未有较大波动，之后其余上市公司还将陆续披露年报细节，重仓股排名或将有所变化。但值得注意的是，社保基金头号重仓股中国人保遭大举减持超2.6亿股，持股比例由三季度占流通股比例65.48%下降到了年报季的60.80%。紫金矿业、中炬高新、中国重汽、中国巨石等也遭大幅度减持。

2020年三季度社保基金开始大举减持中国人保时，机构曾评论反此举反映了监管层对股市行稳致远的意志。结合去年证监会高调打压场外配资的举措，或意在为当时火热的市场情绪降温。

2020年四季度，社保基金共增持了28只个股，海格通信、和而泰、云图控股、TCL科技分别获增持超1000万股。2020年四季度，半导体多环节缺货潮延续，电子元器件价格水涨船高，结合工信部电子元器件发展计划对2023年销售总额达到21000亿元的目标指引，机构预计2020-2023年期间中国电子元器件销售额复合增长率将达到5%。