最新新闻:

您的位置：首页 >财经 >

2021年医药行业3月策略报告：三个策略应对医药板块的波动

时间：2021-03-10 09:49:32来源：东吴证券

医药板块估值有多贵？哪些估值贵？医药行业PE(TTM)估值约为43倍，相对于全部A股溢价率约123%，2015年后平均溢价率约128%；大消费领域，医药相对食品饮料溢价率约-16%、2015年后平均溢价率约29%；恒瑞医药相对贵州茅台溢价率为57%，相对于2015年后平均值121%有所回落。无论是纵向看还是横向看，医药板块估值不算贵。从子行业看，医疗服务、生物制品和化学制药相对医药板块溢价率分别为160%、33%和4%，2015年后均值分别为98%、29%、5%。生物制品和化学制药溢价率水平基本接近均值，仅有医疗服务溢价率显著超过均值。但如爱尔眼科等医疗服务可持续增长率较高，理应享受高估值。三种医药策略应对医药板块下跌：三种应对策略：其一长线资金底部重配产业景气度高、业绩好核心资产。2021年重点推荐十支核心资产个股：恒瑞医药、信达生物、智飞生物、迈瑞医疗、药明康德、长春高新、爱美客、爱尔眼科、益丰药房、康泰生物；其二关注2021Q1业绩大概率较好、全年业绩高增长、估值相对便宜的个股，重点推荐九洲药业、信邦制药、九强生物，建议关注司太立等；其三关注新技术，随着诺辉健康的上市，肿瘤早筛已经进入资本市场视野。

具体配置思路

创新药及产业链领域：恒瑞医药、药明康德等；

BIOTECH类创新药：信达生物、亚盛医药等；

原料药领域：九洲药业等；

疫苗领域：康泰生物、智飞生物、万泰生物等；

生长激素领域：长春高新、安科生物等；

医疗服务领域：通策医疗、爱尔眼科、信邦制药等；

药店领域：大参林、老百姓、益丰药房等；

医美领域：爱美客、华熙生物等；

医疗器械领域：眼科耗材：爱博医疗、欧普康视；医疗设备：迈瑞医疗；诊断性耗材：安图生物、新产业；骨科治疗性耗材：威高股份、大博医疗；消化治疗性耗材：南微医学。

建议关注：泰格医药、康方生物、普洛药业、司太立、诺辉健康、微创医疗、心通医疗

【投资组合】恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、长春高新、智飞生物、九洲药业、浩欧博、九强生物。

风险提示：集采降价超预期风险、医改政策执行进度低于预期风险、行业竞争加剧风险、境内外疫情反复风险、医疗事故风险

声明：文章仅代表原作者观点，不代表本站立场；如有侵权、违规，可直接反馈本站，我们将会作修改或删除处理。

相关推荐
猜您喜欢

图文推荐

热点排行

精彩文章

热门推荐

所有平台仅提供服务对接功能，所载文章、数据仅供参考，股市有风险，投资需谨慎，用户需独立做出投资决策，风险自担!