海通宏观：中国如何推进碳中和？ 哪些产业受影响？

概要：

近年来，为了遏制全球气候变暖，各国携手致力于碳中和工作。2020年12月16-18日，在中央经济工作会议中，我国政府提出2021年要抓好的八项重点任务，而“做好碳达峰、碳中和工作”位列其中，重申我国二氧化碳的排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。几乎所有行业都会消耗能源，大多也会涉及到碳排放的问题。为了实现碳中和的目标，我国在宏观、金融、产业政策等领域都会有举措，这势必会对产业的发展和结构的变化产生非常深远的影响。回想过去几年的“供给侧改革”的影响，海通宏观认为，“碳中和”值得高度关注。中国在低碳方面做出了哪些努力？未来碳中和会如何推进？哪些产业受到的影响更大？本篇报告将对此展开分析。

全文：

1。为何要碳中和？碳排放强度不减，气候变暖威胁袭来。进入工业化时代，全球二氧化碳(CO2)的排放强度急剧提升。2019年全球CO2排放量达到341.7亿吨，是1965年的3.1倍，尤其是2000年以来增速明显提升。随着CO2浓度的短期剧增，全球气温快速升高。而一旦气候加速变暖，风暴、热浪等极端天气频繁袭来，不仅危及人类生活，也会造成较大规模的经济损失。

气候变暖要遏制，低碳减排应协同。面对全球变暖带来的威胁，世界各国意识到协同治理的重要性，而近些年的联合国气候大会正是聚焦于此。在1992年的大会上，150多个国家签署《联合国气候变化框架公约》，作为首个控制温室气体排放的国际公约，它明确了“共同但有区别责任”，即发达国家率先减排，同时为发展中国家提供技术资金支持。随后1997年《京都协议书》的签署进一步明确减排气体的种类以及额度。低碳的最终目的是为了遏制气候变暖，为此除了制定减排措施，各国还在2015年的《巴黎协定》中提出长期目标：全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在2摄氏度以内，并努力限制在1.5摄氏度以内。至此，全球协同应对气候变暖体系初步形成。

碳中和势在必行，碳达峰需提前实现。在减碳的推进中，碳达峰和碳中和是各国追逐的重要目标。其中，碳达峰是指碳排放规模达到峰值后逐步呈现趋势性下滑的过程。而碳中和则意味着通过生态碳汇等方式，使二氧化碳的人为排放量和消除量相抵消，最终达到净碳排放为零的效果。那么二者在时间上是什么样的关系？根据Figueres等学者的测算，如果2016年实现碳达峰，仍需随后的25年时间达到碳中和。倘若碳达峰的时间不断延缓，而要完成控制气温提升的计划，需要碳中和在更短的时间内实现，难度也将加剧。这也说明为了尽快实现碳中和，全球减碳需提速。

2。 如何实现碳中和？在全球协同减碳的过程中，中国的碳排放是什么情况？为了减碳做出了哪些的努力？碳排放全球居首，能源和工业部门是源头。2019年全球二氧化碳排放量达到341.7亿吨，其中中国排放98.3亿吨，分别是紧随其后的美国、欧盟的2倍和3倍。中、美、欧二氧化碳排放量占全球的比重合计为53%，而中国比重达到28.8%。回看中国碳排放较高的原因，主要在于化石燃料的过度消耗。进一步分部门看，2018年中国电力和供热部门的占比达到51.4%，而将该部分的输出分配到终端部门后，制造和建筑部门成为碳排放的主要源头。

面对碳排放居高的严峻形势，中国关于低碳建设的步伐也进一步加快。一方面，节能环保的投入力度增强。2007年中国投向节能环保领域的财政支出仅为995.8亿元，而在2019年已增至7390.2亿元，占总支出的比重也由2%升至3.1%。

另一方面，碳达峰碳中和目标加快落实。在2020年9月的联合国大会上，中国提出二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。而12月召开的中央经济工作会议不仅重申这一目标，还将其列为2021年的重点工作任务，并提出向调整能源结构、加快碳市场建设、国土绿化等方面推进。随后工信部表示将围绕碳达峰、碳中和目标节点，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降，生态环境部和央行也表示将作出相应的部署。

那么具体的，中国的减碳工作会如何推进呢？我们认为主要会从以下几个方面着手。第一、监控重点耗能企业，节约能源消费。在控制碳浓度提升的措施中，削减企业碳排放强度是最直接的手段，而这也是中国早期采取的主要方式。2006年中国开启了“千家企业节能行动”，在钢铁、有色、煤炭等9个重点耗能的行业中，选取1008家能耗较高的企业监管，并通过技术改造引导帮助企业提升用能效率。2011年这一措施扩展到1.7万多家企业，这些企业的能耗占比达到60%以上，不仅监管范围有所延伸，约束力度也进一步加强。

第二、推进碳交易市场的建设，并逐步拓展范围。碳排放的提高与工业经济活动规模的扩大息息相关。尽管控制企业耗能可以有效降低碳排放，但是也一定程度上对企业的发展产生影响。由于各国难以牺牲经济增长为代价，仅依靠控制企业能耗难以实现长期目标。在兼顾经济增长和低碳建设的双重考虑下，碳交易市场应运而生，并愈发受到各国青睐。2020年全球共有21个正在实施的碳交易体系，覆盖的温室气体排放占比达到9%。

中国的碳交易市场采取的是试点先行、逐步铺开的方式来推进的。早在2011年10月，中国以试点先行的方式着手碳交易市场的建设，并首次批准7个省市为碳交易试点。经过短期的筹备和探索，北京、上海、天津等5个试点地区在2013年先后开启碳交易机制，湖北和重庆也于2014年紧随其后。

全国层面的碳交易体系的筹划开始于2016年，发改委确立了纳入全国碳交易的企业范围：即在石化、化工、建材等8个重点排放的行业内，2013年至2015年中任意一年综合能源消费总量达到1万吨标准煤以上的企业。2017年12月，中国率先发布了全国发电行业的碳交易方案，随后完成了数据报送以及配额模拟交易的工作。2021年《碳排放权交易管理办法(试行)》印发，明确提出全国碳交易体系于2月正式运行。该体系先以发电行业为突破口，将碳排放配额分配给2225家年排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的发电企业，并在此基础上扩大行业范围。而纳入全国碳排放权交易市场的重点排放单位，不再参与地方的试点市场。

从2013年到2020年，中国碳市场配额现货累计成交4.45亿吨，成交额达到104.31亿元。其中，2020年试点碳市场年成交额为21.5亿元，较2019年增长3%。当前中国的碳市场已经成为仅次于欧盟的第二大市场。从价格看，碳交易年平均成交价格从2016年稳步回升，这也说明碳交易市场的活跃度在增强。随着全国市场的开启，中国的碳成交额料将迅速攀升。

第三、改善能源结构，逐步降低煤炭和原油的比重。碳浓度提高的主要原因在于化石燃料的过度消耗，而提升清洁能源的使用能从根本上破解这一难题。回看中国能源的结构，在生产端，原煤和原油合计占比从2011年的86.3%降至2019年的75.5%。在消费端，石化能源的比重更是逐步回落。相应地，无论是生产结构还是消费结构，水电、核电等清洁能源的占比均显著回升。

为了改善能源结构，中国对可再生能源的投资已经连续五年超过1000亿美元，稳居全球第一。在较高强度的投入下，近年来中国可再生能源迅速发展。2019年全球太阳能光伏和风电机组的装机容量分别达到5.9亿千瓦和6.2亿千瓦，而中国的占比分别达到35%和33.8%，均位居全球首位。

第四、增加生态碳汇，助力碳中和。尽管从源头直接降低碳排放是实现碳达峰的重要方式，但为了实现碳中和尚不能止步于此，还需要增加生态碳汇的强度。2010-2016年中国陆地生态系统年均吸收约11.1亿吨碳，吸收了同时期人为碳排放的45%。不难发现生态碳汇对碳吸收起着举足轻重的作用。如何增强生态碳汇强度？关键在于提升国土绿化面积。近年来，中国的绿化取得了显著的进展。从全球范围看，10年至20年中国森林面积年均净增193.7万公顷，位居全球首位，是紧随其后的澳洲和印度的4.3倍和7.3倍。而从增速看，中国也以0.93%的年均复合增长率遥遥领先。

3。 碳中和：经济和政策影响不容忽视经过多年的努力，我国低碳建设已经取得了突出的成果，但距离承诺仍然需要继续努力。相比于2005年，2019年我国的单位GDP二氧化碳排放下降48.1%，非石化消费比重升至15.3%。在碳汇方面，2019年我国森林蓄积量达到175.6亿立方米，较2005年增加24.2亿立方米，均已提前实现2020年的目标。然而，应对气候升温的任务仍较艰巨，而我国也在低碳建设方面提出了更高标准。2015年11月联合国气候大会召开，中国承诺在2030年单位GDP二氧化碳排放相比于2005年降幅不低于60%。在2020年12月举行的气候雄心峰会上，中国进一步承诺将这一强度降低65%。非石化能源消费的占比和森林蓄积面积也分别由2015年承诺的20%和45亿立方米升至25%和60亿立方米。从当前的情况看，中国在低碳方面取得了长足进展，但是距离新的承诺目标仍有差距。这也意味着为了尽快实现碳中和，我国的减碳步伐还需提速。几乎所有行业都会消耗能源，也会涉及到碳排放的问题。为了实现碳中和的目标，我国在宏观、金融、产业政策等领域都会有举措，这势必会对产业的发展和结构的变化产生非常深远的影响，值得高度关注。