岁末理财黄金固收战队护航 资产配置首选鹏华安享

回顾2020年公募市场，构筑进攻和防御更加均衡的“固收+”产品成为明星之一，在众多因素叠加下迎来发行大年。时近年底，投资者对低波动、稳健收益产品具有持续需求，“固收+”产品更是成为投资者岁末资产配置的首选。作为在“固收+”领域有着深厚积累的老牌公募，鹏华基金旗下又一“固收+”新品——鹏华安享一年持有期混合基金 (A类010725 C类010726) 正在发行中，满足投资者稳中求进的需求。

今年“固收+”产品之所以得到市场广泛认可，华泰证券分析主要有以下几方面原因，首先在理财净值化背景下，传统银行理财让出了“高回报、低波动”的生态位，“固收+”填补了稳健产品空白；其次当前低利率环境成为新常态，权益和打新提供增厚收益新选择；再次5月以来股债“跷跷板”效应较强，打新定增等策略与传统资产相关性较低，为“固收+”产品净值增加了稳定性，有利于提升持有体验。明年“固收+”仍有发展空间，但择股、做跨资产轮动与防范信用尾部风险等挑战不可忽视，而这无疑对管理人综合能力提出了更高要求。

作为一家在权益投资和固收领域表现都比较突出的公司，鹏华基金在“固收+”业务布局上颇具优势。鹏华基金固定收益总部专户债券投资部总经理张佳介绍，“固收+”涉及到资产配置、股票投资及债券投资，并不是靠单个人的力量就能做好，体系化作战非常重要，目前鹏华形成了“公司-固收总部-二级部门”的三级投资管理体系。公司设立了股债混合投资决策委员会，每两个月召开会议对每一个混合类组合进行绩效归因分析，并对下一阶段市场进行展望；固收总部在副总裁韩亚庆带领下，每月、每周通过例会对各类产品进行进一步策略指导；在固收总部下的二级部门中，每周例会上对仓位、行业、久期、信用债持仓等进行更细致讨论。

除优秀的资产配置能力外，鹏华固收团队出色的信用评估能力和风险控制能力也为业内津津乐道。张佳介绍，鹏华从2003年建立信用研究团队以来，始终把风险防控放在第一位，目前内部信用评级研究团队有18人，该团队承担了包含内部信用产品库、内部评级体系、信用风险管理制度及流程等在内的多项任务。在系统分工基础上，通过事前、事中和事后三个维度的信用风险管理，实现了对信用风险易发领域的前瞻性判断，以及对信用风险管理工作的组织实施、专员管理和数据管理等投研工作。

此次发行的鹏华安享是鹏华固收团队布局的又一力作，采用“固收+”叠加“持有期模式”，可谓亮点颇多：第一，以信用债为底仓，配置利率债与可转债力争灵活增厚收益；第二，股票仓位为0-30%，更具灵活性，同时覆盖A+H两地市场，通过自下而上精选个股长期持有，力争超额收益；第三，采用一年持有期设计，避免了投资者频繁买卖、追涨杀跌，还能帮助基金经理降低市场波动干扰，有助于从相对长远角度进行投资决策。

值得一提的是，新基金将由鹏华固收新锐力量汪坤执掌，汪坤是鹏华固收自身培养的基金经理，信用研究出身，曾担任信用研究员、信用策略研究员，这些经历奠定了汪坤以追求绝对收益的思维做固收投资的基调，更注重客户投资体验。谈及担纲鹏华安享的初衷，汪坤表示，“希望打造一款自己以及家人也能购买的理财替代产品，未来在投资中更注重严控回撤、严格久期管理。”