2020年10月大豆市场供需形势分析：预计新豆价格高位震荡

国内大豆价格下跌，国际大豆价格持续上涨。国内新豆收获接近尾声，市场需求旺盛，农户惜售情绪较重，预计新豆价格高位震荡；国际方面，美豆新作供应偏紧，南美降水成为关注焦点，若产区天气改善，市场炒作将有所减弱，预计未来国际大豆价格仍将高位震荡。

(一)国内大豆价格下跌。10月份，国产大豆收获接近尾声，10月初至中旬，新豆集中上市，国内大豆价格高开低走，至10月下旬，受豆农惜售情绪强烈影响，国产大豆价格有所回升，总体来看，国内大豆月均价环比下跌。10月份，黑龙江国产油用大豆平均收购价每斤2.11元，环比涨0.6%，同比涨24.9%；黑龙江国产食用大豆平均收购价每斤2.29元，环比跌9.2%，同比涨26.6%；山东国产大豆入厂价每斤2.67元，环比跌3.3%，同比涨28.4%；大连商品交易所大豆主力合约(国产非转基因大豆2021年1月)收盘价每斤2.34元，环比涨4.1%，同比涨39.3%。山东地区中等豆粕出厂价每吨3296元，环比涨8.4%，同比涨5.7%。

(二)国际大豆价格持续上涨。10月份，美国爱荷华州等主产州先后遭到飓风、高温干燥等不利天气，美国农业部(USDA)下调了美豆新作单产、收获面积以及期初库存，市场预期美豆供应偏紧，国际大豆价格持续走强。10月份，美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆主力合约(2020年11月)平均收盘价每吨391美元，环比涨7.1%，同比涨14.7%。

(三)进口大豆到岸税后价与国产大豆价差持续缩小。10月份，山东地区进口大豆到岸税后价每斤1.88元，环比涨6.3%，比当地国产大豆入厂价每斤低0.79元，价差比上月缩小0.20元。美国大豆离岸价折人民币每斤1.49元，比山东国产大豆入厂价低1.18元，价差比上月缩小0.18元。

(四)1-9月累计，大豆进口数量同比增15.4%。据海关统计，9月份我国进口大豆978.92万吨，环比增2.0%，同比增19.4%；进口额37.49亿美元，环比增3.4%，同比增17.6%。出口大豆0.15万吨，环比减14.3%，同比减72.3%；出口额114.00万美元，环比减22.4%，同比减71.6%；出口豆粕6.04万吨，环比持平，同比减1.0%。1-9月累计我国进口大豆7452.41万吨，同比增15.4%；进口额287.94亿美元，同比增11.5%。出口大豆5.69万吨，同比减33.1%；出口额4831.76万美元，同比减30.3%。大豆进口主要来源国是巴西(占进口总量的75.3%)、美国(占14.2%)、阿根廷(占8.1%)。

(五)2020/21年度全球大豆供应较为充足。美国农业部(USDA)10月供需月报预测，2020/21年度全球大豆产量3.68亿吨，比上年度增3188万吨，增幅9.5%；全球大豆消费3.71亿吨，比上年度增1633万吨，增幅4.6%；全球大豆贸易量1.68亿吨，比上年度增加330万吨，增幅2.0%；期末库存0.89亿吨，大豆库存消费比23.9%，比上年度下降2.6个百分点。

(六)预计国内外大豆价格高位震荡。国内市场，供给方面，受去年新豆上市后价格持续走高影响，今年豆农惜售心理较强，收获后普遍持豆观望、待价而沽。需求方面，下游养殖业恢复前景较好，国储库、贸易商和加工企业采购积极性较高，10月下旬国产食用豆、蛋白豆、油豆和毛粮价格比10月中旬分别上涨9.91%、3.79%、6.63%和13.34%，预计未来国产大豆价格将高位震荡。

国际市场，受干旱天气影响，巴西、阿根廷大豆播种有所推迟，进度偏慢，可能造成收割延后，拉长美豆出口的窗口期，将造成美豆供应紧张局面，推高国际大豆价格；但近期南美降水初步缓解了干旱，大豆种植进度不断赶进，若产区天气进一步改善，南美大豆仍具丰产潜力，市场炒作将有所减弱。预计未来国际大豆价格仍将高位震荡。