相聚资本梁辉：四季度市场机会大于风险关注结构性机会

时间：2020-10-19 14:49:44来源：中国证券网

展望第四季，相聚资本总经理梁辉表示，市场估值回到偏中水位，整体风险不大，继续关注盈利质量高、真正有增长的公司。

回顾今年的投资策略，梁辉表示，投资重点为选择竞争力强、成长空间大的优质公司，主要集中在科技、消费、医药和先进制造领域，仓位在三月初考虑到海外疫情可能带来很大调整风险，有所下调，其他时间段基本以偏高仓位运行。“年初到二月底，配置上偏向科技和先进制造；三月至七月上半程，考虑到国内需求比海外需求更为确定，方向上内需为主的消费、医药配置比例有所增加。”

梁辉表示，中长期角度看，相聚资本仍坚持核心投资策略，即寻找竞争力强、持续价值扩张的公司。具体的行业及方向包括，第一，商业模式上具有更强扩张能力和更高盈利质量的行业，例如食品饮料龙头，属于可以长期关注板块。第二，技术创新带来盈利高质量增长的行业，近一两年很多行业内产品升级、进口替代、格局优化的趋势在不断推进，例如云计算、国产替代、高端制造等，从中可以找到很好的投资机会。

从四季度阶段性机会来看，梁辉表示，随着经济逐步复苏，周期性行业会出现一些机会。7月以来全球债券、大宗及股票市场，基本按照“经济复苏+流动性收紧”的方向演绎，表现为代表价值股的上证指数、美国道琼斯指数走势相对领先，代表成长股的创业板指、纳斯达克指数回调。“随着四季度经济数据的持续修复，这一趋势有望得到延续。鉴于全球经济恢复程度不如国内，因此这一机会是结构性的，需要更加关注细分领域，比如借助互联网快速发展的小家电行业，新车型推动的汽车主机厂，以及价格上涨的周期品等。”梁辉提到。(梁银妍)