多家中小银行定增“搭售”不良资产

在让利支持实体经济力度加大的背景下，中小银行资本补充的迫切性有所增强。《中国银行保险报》记者梳理发现，今年以来，证监会官网陆续披露了14家中小银行的定向发行说明书，其中包括3家城商行、10家农商行和1家村镇银行，合计定增金额超过200亿元。

值得注意的是，其中，四川宜宾市商业银行、广东四会农商行、山西泽州农商行、山东诸城农商行在定增计划中要求认购人在认购新股份时，另行支付费用用于处置不良资产。

在业内看来，这种定增搭售不良资产的方式，使得中小银行在补充资本金的同时，能够缓解贷后处置不良资产压力。但需要提醒的是，投资人认购不良资产后，仍需要采取措施加快银行的不良处置，银行并不是简单的“一卖了之”。

四家银行借定增“甩掉”不良资产

以7月末公开定向发行说明书的宜宾市商业银行为例，该行预计发行股份数量为14.37亿股，拟募集资金额度为14.37亿元。截至今年3月末，宜宾市商业银行每股净资产为2.75元。在综合考虑当前净利润水平、风险化解、所处行业成长性特点、每股净资产等多种因素的基础上，确定本次发行价格为1.00元/股。但认购人在认购新股份同时，需另行支付1.80元/股用于处置该行不良资产。

同样利用定增“甩掉”不良资产的还有山东诸城农商行。根据发行计划，该行拟发行股票数量总额不超过1.50亿股，预计募集资金总额不超过3.00亿元(含)。

由于山东诸城农商行将本次发行的价格表述为“2.00元/股，其中1元入股本，1元用于购买该行不良资产”，证监会因此提出了问询，要求该行结合股本相关会计处理等，说明发行方案中的“发行价格2元/股、募集资金总额不超过3亿元”是否准确。

对此，山东诸城农商行回复称，这一表述不准确，应为：确定本次定向发行价格为1.00元/股，拟发行股票数量总额不超过1.50亿股，定向发行对象在认购股份的同时须另行支付1.00元/股用于购买公司不良资产。

补充资本和处置不良“一箭双雕”

除上述两家银行外，广东四会农商行和山西泽州农商行也采取了定增搭售不良资产的方式，并分别为不良资产定价1.50元/股与0.87元/股。

麻袋研究院高级研究员苏筱芮认为，银行通过定增搭售不良资产，可以使其在补充资本金的同时，缓解贷后处置不良资产的压力。如果按照传统方式将不良资产打包出售给资产管理公司，也就是通常所说的AMC，那么需要使用大量拨备；而采取“搭售”方式，既能够减少银行资本金消耗，也能挽回部分利润。

据苏筱芮观察，这种“搭售”的接盘者通常是地方国企等机构，之所以接盘，是综合考虑到牌照资源、客户资源等作出的权衡之举。

不过，有不愿具名的银行业观察人士提示，银行需要注意定增价格的确定对投资人是否有吸引力。与此同时，需要提醒的是，投资人认购不良资产后，仍需要采取措施加快银行的不良处置，银行并不是简单的“一卖了之”。

持续拓宽不良资产处置渠道

目前来看，这种在定增的同时出售不良资产的，多为在不良资产处置上实力有所欠缺，在完成监管指标方面存在困难的中小银行。

不久之前，银保监会新闻发言人曾表示，今年年初以来账面不良贷款余额虽然增加不明显，但由于经济下行在金融领域反映有一定时滞，加之宏观政策短期对冲效应等，违约风险暂时被延缓暴露，预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升。要做好不良贷款可能大幅反弹的应对准备，要继续加大处置力度。今年不良资产处置金额要在去年基础上合理增加，此外要拓宽不良资产处置渠道，综合使用核销、清收、批量转让、债转股等手段。

对此，苏筱芮分析指出，清收，也就是平时所说的催收，是中小银行处置不良的最直接手段，通常在债务逾期初期使用。而核销需关注过程中存在的部分操作风险和道德风险。此外，对于中小银行来讲，想要实现债转股并不容易。至于贷款重组，债务人如果能够实现持续经营，债权人则可能获得较高的受偿，但要考虑背后较大的风险。值得一提的是，目前互联网渠道也出现了一些不良资产处置平台，其优点是效率高、受众广，缺点则是良莠不齐，目前缺少统一的管理标准。

最新数据显示，截至今年一季度末，商业银行不良贷款率1.91%，较上季末增加0.05个百分点。分机构来看，农商行不良贷款率最高，为4.09%；其次为城商行，不良率也达到2.45%。